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期权定价以及隐含波动率敏感度的研究的中期报告

一、研究背景

期权定价是金融衍生品领域的重要研究方向。根据期权定价模型，一种期权合理的市场价格应该与其所涉及的标的资产价格、行权价格、剩余时间、无风险利率、波动率以及期权类型等因素相关。其中，波动率是影响期权价格最为重要的因素之一。

当前，金融市场的波动率可以通过外汇、股指或商品等衍生品的价格变动来计算，即市场现成的波动率。然而，实际应用过程中，交易者常常需要通过期权价格反推出波动率，即隐含波动率。隐含波动率不仅可以作为一个重要的期权定价指标，对于衡量某一标的资产未来价格波动的预测也具有重要价值。

因此，本研究旨在通过对现有期权定价理论的分析和实证研究，探讨期权定价中隐含波动率的重要性和敏感度，以期为期权定价及市场风险管理提供参考。

二、文献综述

1.Black-Scholes期权定价模型

Black-Scholes期权定价模型是经典的期权定价模型之一，该模型假设股票价格符合随机游走过程，期权价格取决于标的资产价格、行权价格、剩余期限、无风险利率和波动率等几个关键因素。通过该模型，可以推导出期权价格与股票现价、行权价、剩余期限、无风险利率和波动率之间的数学公式。虽然该模型在一定条件下能够比较准确地预测期权价格，但是它对于市场中某些特殊情况的变动，如股票市场存在崩盘的情况，往往预测不准确。

2.隐含波动率

隐含波动率是期权定价中非常重