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摘要
我国证券投资基金业的从1998年到2020年，已经经过22年。伴随着行业的发展，基金绩效评价也随着蓬勃发展，出现了很多研究基金绩效评价的理论。
本文采用2015年提出的Fama–French五因子模型来进行基金绩效评价研究。根据FF五因子模型本身的理论基础，采用开放式股票基金进行实证分析。同时为验证模型的有效性，加入随机前沿分析来检验其技术效率。总的来说，本文以2015年至2018年的111只股票基金为样本，在FF五因子OLS回归分析的基础上，加入SFA进行技术非效率检验。
经过本文的实证研究得出的结论：Fama-French五因子模型不存在技术非效率；5个因
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