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证券市场的运行基础

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证券市场概述

证券市场的运行机制

证券市场的投资工具

证券市场的风险与收益

证券市场的监管与法律环境

证券市场的国际化发展

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01

证券市场概述

证券市场是股票、债券、投资基金等有价证券发行和交易的场所，是市场经济发展到一定阶段的产物。

证券市场在金融市场体系中占有重要地位，具有融资、投资、定价、风险分散等功能。

功能

定义

指为筹措资金而发行债券、股票等证券的政府及其机构、金融机构、公司和企业。

发行人

证券的购买者，包括个人投资者和机构投资者。

投资者

包括证券公司、会计师事务所、律师事务所、资产评估机构等，为证券的发行与交易提供服务的专门机构。

中介机构

负责对证券市场进行监督管理，维护市场秩序，保障其合法、稳健运行。

监管机构

早期证券市场

以自发形成的证券交易为主，缺乏统一管理和规范。

现代证券市场

随着法律法规的完善和市场监管的加强，证券市场逐渐走向规范化、法制化。

证券市场的发展趋势

国际化、市场化、机构化、创新化等趋势日益明显，为证券市场的持续发展提供了广阔空间。

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02

证券市场的运行机制

发行市场

也称一级市场或初级市场，是资本需求者将证券首次出售给公众时形成的市场，是新证券和资金结合的过程。发行市场为交易市场提供前提和基础。

交易市场

也称二级市场或流通市场，是已发行的证券通过买卖交易实现流通转让的市场。交易市场是证券流通的关键环节，也是投资者买卖证券、实现投资收益的场所。

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证券交易中，买卖双方通过公开竞价的方式来确定证券的交易价格。竞价原则保证了交易的公平性和价格的合理性。

竞价原则

证券价格的形成受供求关系的影响。当证券供过于求时，价格下跌；当证券供不应求时，价格上涨。

供求关系

全面、准确、及时的信息披露是证券价格形成的重要基础。信息披露有助于减少市场操纵和内幕交易，提高市场透明度。

信息披露

交易规则

证券市场有一系列的交易规则，包括交易时间、交易单位、报价方式、涨跌幅限制等，这些规则保证了市场的有序运行。

监管制度

证券市场监管机构对证券市场实施全面、严格的监管，包括市场准入、信息披露、交易行为、内幕交易和市场操纵等方面的监管，以维护市场秩序和保护投资者利益。

法律法规

证券市场的运行必须遵守相关法律法规，包括证券法、公司法、刑法等。法律法规为证券市场的健康发展提供了法律保障。

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03

证券市场的投资工具

按股东权利不同，可分为普通股、优先股和后配股；按票面形态不同，可分为记名股票和无记名股票，有面额股票和无面额股票，实体股票和记账股票等。

分类

股票是股份公司发行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。

定义

收益性、风险性、流动性、永久性、参与性。

特点

定义

债券是政府、企业、银行等债务人为筹集资金,按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。

特点

偿还性、流动性、安全性、收益性。

分类

按发行主体不同，可分为政府债券、金融债券和公司债券；按计息方式不同，可分为单利债券、复利债券和贴现债券等。

证券投资基金是指通过发售基金份额募集资金并进行证券投资的基金，是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式。

定义

集合理财、专业管理；组合投资、分散风险；利益共享、风险共担；严格监管、信息透明；独立托管、保障安全。

特点

按投资对象不同，可分为股票型基金、债券型基金、混合型基金和货币市场基金等。

分类

金融衍生工具是指一种根据事先约定的事项进行支付的双边合约，其合约价格取决于或派生于原生金融工具的价格及其变化。

定义

跨期性、杠杆性、联动性、不确定性或高风险性。

特点

按产品形态不同，可分为远期、期货、期权和掉期四大类；按原生资产不同，可分为股票、利率、汇率和商品等衍生工具。

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04

证券市场的风险与收益

指由于某种全局性的共同因素引起的投资收益的可能变动，这种因素以同样的方式对所有证券的收益产生影响，包括政策风险、经济周期波动风险、利率风险和购买力风险等。

系统性风险

指只对某个行业或个别公司的证券产生影响的风险，它通常是由某一特殊因素引起的，与整个证券市场的价格不存在系统、全面的联系，而只对个别或少数证券的收益产生影响，包括财