资本市场运作投资银行学-北京大学何小锋.pptxVIP

1资本市场运作投资银行学-北京大学何小锋

目录contents资本市场概述投资银行学基础股票发行与承销业务债券发行与承销业务并购重组业务资本市场监管与法规资本市场风险防范与管理未来展望与趋势预测

301资本市场概述

资本市场是指期限在一年以上各种资金借贷和证券交易的场所，包括股票市场、债券市场、基金市场和中长期信贷市场等。资本市场是筹集资金的重要渠道，是资源合理配置的有效场所，有利于企业重组和产业结构优化，同时能够促进风险定价和风险管理。资本市场定义与功能功能定义

发行人投资人中介机构监管机构资本市场参与者政府、企业、金融机构等通过发行股票、债券等方式筹集资金的主体。包括证券公司、投资银行、律师事务所、会计师事务所等，他们为发行人和投资人提供专业服务。包括个人投资者和机构投资者，如养老金、保险公司、共同基金等，他们通过购买证券进行投资。负责对资本市场进行监管，维护市场秩序和投资者利益。

从20世纪80年代开始，中国资本市场经历了从无到有、从小到大、从区域到全国的发展过程，逐步形成了多层次的资本市场体系。发展历程未来，中国资本市场将继续扩大开放，加强与国际资本市场的互联互通；同时，将进一步完善市场体系，提高市场效率，加强投资者保护，推动资本市场高质量发展。此外，数字化、智能化等科技手段的应用也将成为资本市场发展的重要趋势。发展趋势资本市场发展历程与趋势

302投资银行学基础

定义投资银行是指主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。业务范围包括证券承销与上市、证券交易、并购重组、基金管理、风险投资、投资咨询等。投资银行定义及业务范围

投资银行在资本市场中角色中介角色投资银行在资本市场中扮演着重要的中介角色，连接着资金供给者和资金需求者，通过专业的金融服务促进资本市场的有效运作。咨询角色投资银行还为企业提供战略咨询、财务咨询等服务，帮助企业制定发展规划和融资方案。监管角色投资银行在资本市场中也扮演着一定的监管角色，协助政府维护市场秩序，保障投资者的合法权益。

投资银行协助企业发行证券并上市交易，包括股票、债券等。证券承销与上市投资银行在二级市场上进行证券交易，包括自营和代理买卖证券等。证券交易投资银行为企业提供并购重组服务，协助企业实现产权流动和资源整合。并购重组投资银行可以发起设立并管理各类投资基金，为投资者提供专业的资产管理服务。基金管理投资银行主要业务类型

303股票发行与承销业务

股票发行条件及程序发行条件包括公司组织形式、盈利能力、财务状况、股权结构等方面的要求，需符合相关法律法规和监管规定。发行程序包括申请发行、审核批准、路演推介、询价定价、发行上市等环节，需遵循证券交易所和监管机构的规则。

VS包括全额包销、余额包销、代销等，根据发行人需求和市场环境选择适合的承销方式。优缺点分析全额包销可保证资金及时到位，但承销商风险较大；余额包销可降低承销商风险，但可能影响资金筹集效果；代销方式灵活，但发行人需承担较大风险。承销方式承销方式选择及优缺点分析

定价策略包括固定价格、竞价拍卖、累计投标等定价方式，根据市场需求和发行人意愿确定最终发行价格。估值方法包括市盈率法、市净率法、现金流折现法等估值方法，用于评估公司价值和确定发行价格区间。同时，还需考虑行业特点、市场状况等因素进行综合分析。定价策略与估值方法

304债券发行与承销业务

由中央政府发行，以国家信用为担保，安全性高，流动性强。国债企业债金融债可转换债券由企业发行，以企业信用为担保，风险较国债高，但收益率也相对较高。由金融机构发行，主要用于筹集资金，支持其业务发展。持有者可以在一定条件下将其转换为发行公司的股票，具有债权和股权的双重性质。债券种类及特点介绍

包括发行额度、期限、利率、偿还方式等要素的确定，需符合相关法律法规和监管要求。包括筹备阶段、申请阶段、核准阶段、发行阶段等，需经过严格的审核和批准。发行条件发行程序债券发行条件及程序

承销方式包括全额包销、余额包销、代销等，根据市场情况和发行人需求进行选择。优缺点分析全额包销有利于发行人快速筹集资金，但承销商风险较大；余额包销和代销相对灵活，但发行人可能面临资金筹集不足的风险。同时，不同承销方式下，承销商的费用和收益也存在差异。承销方式选择及优缺点分析

305并购重组业务

纵向并购上下游企业间的并购，旨在整合产业链、降低交易成本。横向并购同行业间的并购，旨在扩大市场份额、实现规模经济。混合并购跨行业并购，旨在实现多元化经营、分散风险。战略并购以获取战略资源、提升竞争力为目的的并购。财务并购以改善财务状况为目的的并购，如借壳上市等。并购重组类型及动因分析

交割与整合完成资产交割、人员整合、业务调整等后续工作。谈判与签约与