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第七章财务分析

（一）资金来源

ids本结构与a模

公司成立时注册资本为100万元，其中：中国创业基金会投资25万，占25%。银

行小规模借贷20万，占20%。吸引投资者入股55万，占55%.其中公司打算引入2?5家

企业进行风睑投资，以利于筹资，分散风睑。

心随果动有限公

司股本来源

股本规模

中国创业基金会

风险投资

技术入股

货币资金入股

金额

22万

44万

22万

132万

10%

20%

10%

60%

-资金来源与运用

1银行借款

根据经济业务发展需求决定，由于公司掰B处于起步阶段银行的资短入作为公司前期的运营经费，当公司发展两年后盈利模式建立以及相应的市场得到开辟后，公司刑皤利后，再进一步扩大经营范围,资金主要用于建磁资60万，其中的50万在公司成立初期

就投入，此外的10万在第2年投入，主要曲大创造车间以及更新生产设配

2.吸引投资

除了从银行借款外，还需要吸收其他的弟I啜资，对于这一部份的资金主要用于企业的日

常管理，开消和员工的工资和福利政策。

（二）资金的运用

公司经过融资后，资金主要用于以下

1：购建固建

租用厂房

购买仪器

研发产品

其他

3

15

10

8

5

2支付工资、

项目

雇佣的公司缸

雇佣的

礼聘的技术人员

暂时工

每月工资元

3500

3000

5000

2800

20

35

3

15

的

钙

暂时

3销售与管理费用等.（单位：万）

年

第二年

第三年

1外购燃料，动

8.4

2.5

2.8

3.1

力

2工资及福利

41

12

14

15

3触费

97

3

3.2

3.5

4财务费用

21.7

6.5

7.2

8

5经营费用

31.2

9

10.2

12

6材料费用

13.6

4

4.6

5

7其他费用

5.8

13

2

2.5

二、主要财务假设

.公司运行后，设配和原材料供应商的信誉足够好，设配到货、安装、调试在2-3个月内

完成，生产中能够保真产品质，，和厂房的选址正确付租金后即可开始运营。

.公司在第二年后就开始获利，且各年税后利润分别是30万摆布。

第8章风险评估

⑴投资项目现金流■的估计

表 单位:万元

■,

初期

第一年

第二年

第三年

第四年

第五年

22

22

25

25

28

34

净利润

13

13

14

15

20

30

加：折旧

0.8

0.9

1.2

1.2

1.4

1.5

18

-19

20

21

22

25

(2)项目评价

A:根据上表的损益得到：公司从第二年开始获利，在第五年估计酶利达30万，主要以

营业公司产品获得利润。公司于第二物始蜘资比例对所有着做：。在公司营业的第4-

5年后公司开始良性运转，且逐步琳上

B:投资净现值

NPV=￡NCR*(P/F,i,t)

匕根据上海证券交易所资料，类似企业(阿里巴巴有机农业)2012-2022年平

均股权报酬率为12%。在此以12%作为贴现率对表中现金流?贴现得

曰NPV=64.有

匕NPV远大于零，项目可行。

C:内含报酬率

匕由投资现金流■表，计算内含报S悻:

￡t-0

￡t-0

NCR

(1+IRR

-c=o

匕懒IRR=100%

内含报酬阐搦100%，厘于项目资本成本12%，投舫案可以接更

匕普通来说，设计内含报解在50%-100%之瞰为可行。

曰R=NPV7C

计算懒用二662

瓣竭妖于1,联丽T行。

D:投资回］投资回收期表

D:投资回］

年末积累未回收的投资余额

年末积累

18

20

15

7、敏感性分析

公司经营过程中可能会遇到T不确定因素，包括产品价格、单位碱成本、

销售成本、销售量等.此处，我们对产品价格、单位碱成本、高10%和降低10%以第三年为例做单因素变化敏感性分析。

销售

通过以上计算结果得出，公司椰I」润对单价的提褥□降低最为敏感，销售?^之，对

定成本最不敏感。以上各因素在变动-10%和+10%的情况下，利润仍蒯耨较高水平，可见公司具有很强的抗风险能力。

8相关国家政策分析(运用管理会计的全面预算方法，包括编制估计会计报表和报表

分析)

A公司财务基本情辆会计政策如下:

(1)该项目属于高新农产品产业，工厂设在陕西省延安市洛川县，自成立之日起,

享受两免三减的所得税优惠政策，且基本税率为15%;

(2)公司的存货均采用洛川县的各种优质苹果作为销售的品牌；

(3)固定资产估计使用寿命为15年，且能够在15年内辍利润稳定增长和蝌。

(4)公司属于普通纳税人，增值税率按17%计算。