第2章：即期、远期和掉期外汇交易.ppt

国际金融实务第2章即期、远期和掉期外汇交易本章学习目标掌握即期外汇交易的概念、程序及报价方法熟练掌握即期外汇交易的套期保值和投机操作掌握远期外汇交易的概念、分类和程序熟练掌握远期汇率的报价和计算，远期外汇交易的操作掌握掉期外汇交易的概念和程序熟练掌握掉期外汇交易的报价、掉期率的计算和掉期交易的操作2.1即期外汇交易即期外汇交易（SpotExchangeTransaction）：又称现汇交易，是指买卖双方以固定汇价成交，并在两个营业日（WorkingDay）内办理交割的外汇交易。是外汇市场上最常见、最普遍的交易形式，其基本作用是：满足临时性的付款需要，实现货币购买力的转移；调整各种货币头寸；进行外汇投机等。2.1.1即期外汇交易的概念

需要注意的问题：即期交易的交割日期（SpotDate)标准交割日隔日交割当日交割即期交易的结算方式信汇票汇电汇2.1.2即期外汇交易的报价外汇市场上汇率通常采用双向报价方式（TwoWayQuotation），即报价者（QuotingParty）同时报出买入价格（BidRate）及卖出价格（OfferRate）银行报价形式。二战后，各国银行间报价普遍采用美元标价法。非美元之间的货币汇率可以通过其各自对美元的汇率套算得出。套算出交叉汇率的买入价和卖出价时，要区分两种情况：一种是两种汇率的标价方法相同时，要将数号左右的相应数字交叉相除；另一种是两种汇率的标价方法不同时，要将竖号左右的相应数字同边相乘。习题2-1如果以DEM为基准货币,请计算出各种货币兑DEM的交叉汇率的买入价和卖出价。设USD／DEM：1.6220／301、USD／JPY：108.70／80，求DEM/JPY2、AUD／USD：0.7210／30，求DEM/AUD3、GBP／USD：1.5310／20，求DEM/GBP4、USD／FRF：5.4370／80，求DEM/JPY解：1、银行买入美元，卖出马克；客户卖出美元，买进马克：1USD＝1.6220DEM银行买入美元，卖出日元；客户卖出美元，买进日元：1USD=108.70JPY银行卖出美元，买进马克；客户买进美元，卖出马克：1USD＝1.6230DEM银行卖出美元，买进日元；客户买进美元，卖出日元：1USD=108.80JPY银行买进马克，卖出日元；客户卖出马克，买进日元：1USD＝1.6230DEM＝108.70JPY1DEM＝108.70／1.6230＝66.98JPY银行卖出马克，买进日元；客户买进马克，卖出日元：1USD＝1.6220DEM＝108.80JPY1DEM＝108.80／1.6220＝67.08JPY故而：DEM/JPY：66.98／67.08一种是两种汇率的标价方法相同时，要将数号左右的相应数字交叉相除；：USD／JPY：108.70108.80交叉相除USD／DEM：1.62201.6230可得：DEM/JPY：66.98／67.082、银行买入美元，卖出马克；客户卖出美元，买进马克：1USD＝1.6220DEM银行买入澳元，卖出美元；客户卖出澳元，买进美元：1AUD=0.7210USD银行卖出美元，买进马克；客户买进美元，卖出马克：1USD＝1.6230DEM银行卖出澳元，买进美元；客户买进澳元，卖出美元：1AUD=0.7230USD银行买进马克，卖出澳元；客户卖出马克，买进澳元：1USD＝1.6230DEM＝1／0.7230AUD1DEM＝1／0.7230＊1.6230＝0.8522AUD银行卖出马克，买进澳元；客户买进马克，卖出澳元：1USD＝1.6220DEM＝1／0.7210AUD1DEM＝1／0.7210＊1.6220＝0.8551AUD故而：DEM/AUD：0.8522／0.8551另一种是两种汇率的标价方法不同时，要将竖号左右的相应数字同边相乘。AUD／USD：0.72100.7230同边相乘USD／DEM：1.62201.6230AUD/DEM：1.16951.1734本例中，银行买入澳元，卖出马克1.1695，即1AUD＝1.1695DEM；银行卖出澳元，买入马克1.1734，1AUD＝1.1734DEM；故而马克买入价格为1DEM＝1／1.1734AUD＝0.8522AUD；马克卖出价格为1AUD＝1／1.1695AUD0.8551DEM，即DEM/AUD：0.8