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2014-2016年网易公司ROE分析

一、传统ROE分析

在《财富》杂志同期发布的“2017年中国500强净资产收益率(ROE)最高40家公司”榜单

中，唯品会凭借35.53%的资产收益率位列第三名，稳居互联网行业第一。而网易的ROE近

2017年排名第六，达到30%，可以看出其在我国的互联网行业中也处于较为领先的地位。

财务指标201420152016

净资产收益率（ROE)0.200.230.31

总资产收益率（ROA)0.160.170.20

资产周转率0.390.550.66

营业净利率0.410.300.31

财务杠杆（权益乘数）1.291.401.51

1.61.51

1.4

1.41.29

1.2

1

0.8

0.6

0.40.31

0.23

0.20.2

0.160.17

0.2

0

201420152016

ROA权益乘数ROE

从以上图表看出，网易的ROE呈上升趋势。从结构看，ROA和权益乘数都呈上升趋势，2016

年趋势更加明显，在共同作用下ROE也有明显增加。

0.70.66

0.60.55

0.5

0.41

0.39

0.4

0.30.31

0.3

0.2

0.20.160.17

0.1

0

201420152016

ROA营业净利率资产周转率

从上图看出，销售利润率在2014-2015年有下滑，但是小于资产周转率的上升幅度，所以综

合下来ROA仍有小幅度上升。2015-2016年营业净利率和资产周转率都上升使得ROA保持上

升趋势。资产周转率的