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上市公司利润操纵研究国内外文献综述

1.国外研究成果

目录

TOC\o1-2\h\u4524上市公司利润操纵研究国内外文献综述 1

75951.国外研究成果 1

34512.国内研究成果 2

283713.对研究成果的评述 5

13282参考文献 5

外国的学者在20世纪50-60年代时就开始研究企业的利润操纵现象，对利润操纵的识别、手段、动因及对策都有了深入的了解和成果。

利润操纵的识别

国外对于利润操纵的识别始于20世纪80年代，且多集中在研究企业是否发生了利润操纵行为。从研究方法来看，早期的研究主要应用操作性应计利润与非操作性应计利润对比研究的方法，但不同学者之间的研究法方法也存在差异，尤其是在非操纵性应计利润的确定方面。DeAngelo(1988)[1]的做法是将第t-1年应计利润总额作为第t年非操作性应计利润额，而Jones?(1991)[2]利用最小二乘法得出了其非操作性应计利润额。

一些早期的研究显示，上市公司的利润操纵行为是可以被察觉到或者识别出的。DechowP等(1994)[3]在对包括Jones模型在内的几种较早期的模型进行识别和比较后发现，业绩表现抢眼的公司很可能存在操作利润的行为。

Beneish?M?(2001)[4]通过选取相关指标，建立了probit模型，并为识别具有利润操纵行为的公司提供了计量分析方法。大约一半存在利润操纵的公司在其行为被揭露之前就可以被其识别出来。

Spathis(2002)[5]利用单变量和多变量统计技术对存在利润操纵的财务报告进行分析，最终选出可用于识别上市公司利润操纵行为且通过一定样本检验后准确率高达84%的10个财务指标。

IganD?(2012)[6]通过研究分析构建出用于识别利润操纵的模型，而且还将公司内部所有权对盈利决策的影响以及投资体系是如何受这些决策影响进行了分析。

Mohanram（2003）[7]给出定量测算企业盈余和计算可操纵性利润的方法。

利润操纵的手段

西方学者认为，公司实现利润操纵的方式通常是通过会计政策的选择进行的。Healy(1999)[8]取1980至1992年首发的美国上市公司为研究样本，对美国上市公司首发（IPO）利润操纵行为进行前后的变化研究。其研究的结果显示，上市公司往往会在首发的不同时期，通过调整坏账准备的计提比例或计提方法来实现利润的操纵。

Bowman，R．lG．avissi(2003)[9]分析了非正常收益与利润操纵的关系，指出在一定条件下非正常收益能够预示公司的利润操纵行为。他们认为自行列支的应计项目是利润操纵的主要方法，那些利润为负的公司更可能采取利润操纵行为粉饰报表。

利润操纵的动因

Dechow（1996）[10]研究的是被美国证券交易委员会即SEC强制行为的公司企业，他发现利润操纵的重要诱因是能够吸引低成本的外部资金。他认为企业希望在避免债务契约的限制下以低成本来筹资，因为在调查中，样本企业的数据显示并没有发现管理者操纵高价卖出股票或者获得过较大收益的奖励。

Johnson,Simon,Rafael?Laporta?(2000)[11]?在他们的研究中指出上市公司通过利润操纵转移资产和利润的目的是为了保护自身的利益。他们研究了97年香港金融危机的起因，并指出公司控股股东的利润操纵行为是该危机爆发的重要原因之一。

Raymond?Fisman??Jakob?Svensson（2007）[12]在实证研究中的结论是寻租额与企业发展之间的关系是明显的负相关。也就是说，发展中国家和转型国家的寻租和腐败抑制了中小企业的发展，这成为了中小企业产生利润操纵现象的环境诱因，文中还用数据证明社会其他机构正在关注打击腐败的方式上，希望不久会有突破。

（4）利润操纵的防范对策

Magrath??Weld（2002）[13]认为，无论是故障、盈余管理还是会计的欺诈案之类的利润操纵，损失的都是货币。他主张管理者从事平滑的活动来保持企业稳定的收入流，同时支持市场估值。他认为投资、销售、支出和决策是管理者能够让企业价值最大化的重要管理策略，只有企业更加稳健的发展才能遏制利润操纵的行为。

Bowman??NaVissi(2003)[14]以实证研究得出结论，认为企业利润操纵的重要信号是企业的非正常性收益，所以控制非正常收益的列支项目是有效的防范手段。

D．Igan，M．inheiro(2010)[15]构建了利润操纵的识别模型，研究指出，公司治理水平较弱的公司较容易出现利润操纵的行为，应当加强公司的内部治理，以防范公司进行利润操纵。

2.国内研究成果

（1）利润操纵的识别

我国对于利润操纵的相关研究大部分都