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2024年全球并购趋势
展望：房地产市场
2024年2月
pwc普华永道
01
概览
房地产行业正步入一个以战略调整、转型和
可持续发展为首要任务的新时代，这些变化
使得2024年并购交易增长复苏前景乐观。
O虽然房地产行业仍处千向高企的资本成本过渡的状态，鉴千近期在抗击通胀方面取得的成效以及全球范围可能到来的降息，房地产交易的
商业环境已得到改善。预计这将增强投资人的信心，带动2024年房地产交易活动的复苏。
O房地产行业继续面临挑战，这些挑战在未来一年将继续影响并购交易的规模和形式。在构建房地产交易时，交易参与方越来越多地考虑到
需要更加灵活和创新，以此优化资产运营绩效，应对高企的资本成本。或将影响2024年交易节奏的其他短期不确定因素包括世界各地的选
举结果，以及持续的地缘政治紧张局势对跨境并购活动的制约。中长期大趋势，如人口结构变化，住房负担能力、脱碳和数字化都将是交
易参与方构建或调整其房地产投资组合时需要考虑的重要因素
O房地产行业大多数细分领域的基本面依然强劲，投资人对优质资产的需求保持稳健。但办公地产领域，由千继续面临需求的不确定性，特
别是在美国地区，仍将承受较大压力。鉴于办公地产对整体商业房地产板块在感知风险和机遇上的重大影响，这为估值带来了不确定性。
总体而言，资产价格的不确定风险仍是当前阻碍部分交易进展的关键因素。我们预计不良资产交易将不断出现，但与2008年全球金融危机
期间相比，不论是比较市场供应和杠杆水平，还是从贷款人与借款发起人希望维系合作的程度而言，未来不良资产交易可能将保持在较低
水平。
彗华永道12024年全珠并购趋势展兰：房地产市场
引言
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彗华永道12024年全珠并购趋势展兰：房地产市场4
1数据中心I医疗健康相关房地产
ChatGPT等生成式人工智能解决方案引领着人工智能的加速发展，全球人口结构趋向老龄化这一大趋势将对医疗健康相关房地产领域产
数据使用和存储无限增长的可能，大大推动了对数据存储及数据中心生深远影响。对门诊护理设施、医疗办公楼(MOBs)和私人医疗服
的需求。基千此，许多分析师预测未来十年数据中心领域，从超大规务诊所的需求预计也将大量增加，尤其是在美国和欧洲市场。
模数据中心到小型数据中心（通常称作边缘数据中心），都将迎来强医疗办公楼因其长期租约｀与租户的净租金安排（即租户除租金外还
劲增长。需承担部分或全部的税费、保险费和维修等费用），可为业主带来稳
数据中心一度被视作专业化的细分领域，但随着投资人对该领域信心定现金流，及空间适应性强的特性，尤为吸引投资人和开发商。这些
的增加，以及资金配置的转移（以取代办公和区域型零售购物中心等因素相结合降低了以医疗办公楼作为抵押物的贷款的违约可能性，使
表现不佳的核心资产），数据中心已成为投资的主流。普华永道和城该领域比商业房地产的其他领域都更加稳定。美国的医疗办公楼交易
市土地学会为其《2024年欧
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