中央电大形成性系统测评金融学第三次作业.pdfVIP

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第三次任务、

一、论述题（共1道试题，共100分。）

【案例分析】关于国有银行是否被贱卖的争论

进入21世纪，中国为了应对入世承诺，以引入外资战略合作者的方式对银行业进行

大刀阔斧的改革，却因此引发了“国有银行是否被贱卖”的争议。其背景如下：2001

年，汇丰银行以每股2.49元人民币入股上海银行，获得每年每股0.5元左右的回报，

五年就能收回初始投资，并拥有了上海银行8％的股份；2004年8月6日，汇丰银

行入股交通银行并拥有了19.9%股份。交通银行半年报显示，该行2005年上半年

净利润为46.05亿元人民币。按此估计，汇丰银行2005年就可从交通银行创造的利

润中分得20亿元人民币左右，5年左右就可收回在交行的投资,并获得了对中国第五

大银行的永久控制权。四大国有商业银行的上市引资更是激发了这一争论，成为“银

行贱卖论”的主要导火索：2004年交通银行引进汇丰银行，获得86%的资产溢价；

2005年建行股权转让却仅获得17%的净资产溢价，中行获得的溢价更低，只有10%，

而对工行的股权转让也只有15%的溢价预期。在首次公开发行之前，建行以每股1.15

元左右的价格售予美国银行和淡马锡，仅建行公众招股价每股2.35元的一半；苏格

兰皇家银行和淡马锡控股分别出资31亿美元各购得了中国银行10%的股份,美国银

行和亚洲金融控股私人有限公司分别以25亿美元和14.66亿美元持有建设银行9％

和5.1％的股份；高盛、安联和运通三家战略投资者组成的财团将以36亿美元左右

的价格购入工行10%的股份。

正是基于以上种种经济行为，“银行贱卖”论被激化。

考核目的：案例分析是提高学生发现问题、分析问题并提出解决问题方法与思路的

重要途径之一。通过上面的案例分析，既可以加深学生对银行经营管理理论的深层

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理解与把握，学会分析问题的方法和技巧，扩大知识面，提高学习兴趣；也有利于

同学们深入了解我国银行体制改革的方向与内涵，增强对国有商业银行股份制改造

的路径与方法的理解，加深对我国金融体制改革重要性和紧迫性的认识。

要求：

（1）认真研读上面给出的“关于国有银行是否被贱卖的争论”材料和教材第7～9

章的内容，写一份案例分析材料，对上述争论表明自己的观点并“自圆其说”。

（2）分析材料应完整、准确阐述案例中涉及的基本原理、存在的主要问题及解决此

类问题的思路或建议。

（3）字数不少于600字。

解题思路：

（1）清楚我国银行改革为何要引进外资战略投资者？我国商业银行与外资银行主要

存在哪些方面的差距？

（2）从改革国有商业银行组织形式和经营管理水平角度分析；

（3）解释何谓“贱卖”？可自己给出一个定义，然后依据这一定义进行解析；

（4）从世界各国商业银行绩效比较方面也可有所分析；

（5）可以结合建行、中行等上市银行目前的状况深入讨论。

答案：

最近一个时期，有关国有银行是否被贱卖问题的争论在金融界格外引人关注。

针对交行、建行将股权以较低廉的价格卖给境外战略投资者及境外投资者的做法，

有有人人提出了国有银行提出了国有银行贱卖论贱卖论的观点，并很快得到了市场上的呼应。

而正而正是是伴随着这种伴随着这种贱卖论贱卖论观点的流传开来，一些银行业的领导们不得不站出来

反驳反驳贱卖论贱卖论，，如果不如果不对对贱卖论贱卖论加加以反驳而默以反驳而默认认贱卖论贱卖论的的话话，，那么那么，，国有资产

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流失流失的罪名显然是这些领导们所扛不起的。就在这场国有银行就在这场国有银行贱卖论贱卖论与与非贱卖论非贱卖论

之争相持不下的时候，国务院发展研究中心研究员、著名经济学家吴敬琏老先生站

了出来，义正