高级财务管理-第三章-风险与收益.pptVIP

风险与收益第三章

2024/3/20风险与收益的衡量第三章风险与收益投资组合风险分析风险与收益计量模型

2024/3/20学习目的了解实际收益率、预期收益率和必要收益率之间的关系掌握风险与收益的衡量与权衡方法熟悉投资组合中风险与收益的分析方法掌握β系数的根本含义、计算方法与影响因素了解资本资产定价模型和套利定价模型的联系与区别

2024/3/20第一节风险与收益衡量风险的含义与分类一收益的含义与类型二实际收益率与风险的衡量三预期收益率与风险的衡量四

传说在很久很久以前，一个主人雇了三个忠实的仆人一次，主人要出远门一年，他把自己的全部积蓄〔30枚金币〕交给三位仆人保管，每人10枚一年后，当主人回到家，三位仆人如下汇报A：我把金币埋在平安的地方，现在完好无损B：金我把币借给别人，现在连本带利共有11枚C：我用金币去做生意，现在共有14枚问题：哪位仆人值得赞扬？实际是风险与收益的权衡2024/3/20

2024/3/20一、风险的含义与分类注：风险既可以是收益也可以是损失◆数学表达风险是某种事件〔不利或有利〕发生的概率及其后果的函数风险=f(事件发生的概率，事件发生的后果)◆风险是指资产未来实际收益相对预期收益变动的可能性和变动幅度

2024/3/20〔一〕系统风险和非系统风险系统风险

又称市场风险、不可分散风险