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国外产业基金研究

国外产业投资基金研究之一

编者按：为做好产业投资基金试点工作，最近我司与北京大学等

单位共同对国外产业基金的运作制度和机制，以及开展沿革等做

了一些研究，现陆续将有关材料整理刊登，供参阅。

国外产业投资基金概况

一、国外关于私募股权基金(即产业投资基金)的界定

产业投资基金名称虽然在中国已经有十多年的历史，但并没有

较为标准的定义。在研究产业投资基金之前，需要先界定产业投

资基金的范围，然后才能提出相应的标准建议。我们认为，中国

产业投资基金的定义应该类似于国际上通称的PrivateEquity

Fund，或称私募股权基金。

私募股权基金虽然形成了一个规模庞大的行业〔全球规模超过

万亿美元〕，但是在法律上还没有明确的定义。根据美国联邦银行

业监管条例1，私募股权基金的定义为：

业务方向限于投资于金融/非金融公司的股权，资产或者其

他所有者权益，并且将在未来将之出售或以其他方式处置；

不直接经营任何商业/工业业务；

任何一家金融控股公司，董事，经理，雇员或者其它股东所

1出处：CodeofFederalRegulations:BanksandBanking,ChapterXV–Depar