盛通股份-市场前景及投资研究报告-非学科教培龙头，优势增长可期.pdf

[Table_Page]公司深度研究|包装印刷

证券研究报告

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盛通股份（002599.SZ）公司评级买入

当前价格7.19元

非学科教培龙头，优势巩固增长可期合理价值7.5元

报告日期2024-03-25

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核心观点：

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基本数据

⚫全国化布局少儿科技教育龙头，教育+印刷行业双轮驱动。盛通股份成总股本/流通股本（百万股）538/402

立于2000年，以出版物印刷为传统主营业务，2017年1月公司完成总市值/流通市值（百万元）3865/2892

并购全国化布局少儿编程培训龙头乐博乐博100%股权，后续通过投资一年内最高/最低（元）10.81/4.05

并购以及战略合作，不断深化在科技教育领域的布局，形成“印刷综合30日日均成交量/成交额（百万）41/277

服务+科技教育服务”的双主营业务架构。

近3个月/6个月涨跌幅（%）8.12/19.04

⚫少儿编程教育行业：鼓励方向明确，市场规模近500亿元，集中度有

望持续提升。近年科学教育相关鼓励政策频出，重视程度持续提升，部

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相对市场表现

分省市提出人工智能课程纳入中小学课堂等。我国少儿编程教育渗透

率远低于发达国家，叠加政策持续催化，多鲸教育研究院预计2024年54%

34%

我国少儿编程教育市场规模488亿元。行业头部品牌已崭露头角，同

15%

时在非学科课外培训规范化管理趋势下，龙头集中度有望持续提升。-4%

03/2305/2307/2309/2311/2301/2403/24

⚫全国化布局品牌力提升，少儿编程教育优势巩固，新业务拓展有