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Singlechoice
1.Thephenomenonofscarcitystemsfromthefactthat().
A)mosteconomies’productionmethodsarenotverygood.
B)inmosteconomies,wealthypeopleconsumedisproportionatequantitiesof
goodsandservices.
C)governmentsrestrictproductionoftoomanygoodsandservices.
D)resourcesarelimited.
2.Inamarketeconomy,supplyanddemandareimportantbecausethey
().
A)playacriticalroleintheallocationoftheeconomy’sscarceresources.
B)determinehowmuchofeachgoodgetsproduced.
C)canbeusedtopredicttheimpactontheeconomyofvariouseventsand
policies.
D)Alloftheabovearecorrect.
3.Whatwillhappentotheequilibriumpriceofnewtextbooksifmorestudents
1
attendcollege,paperbecomescheaper,textbookauthorsacceptlowerroyalties,
andfewerusedtextbooksaresold?()
A)Pricewillrise.
B)Pricewillfall.
C)Pricewillstayexactlythesame.
D)Thepricechangewillbeambiguous.
4.Thepresenceofapricecontrolinamarketforagoodorserviceusuallyis
anindicationthat().
A)aninsufficientquantityofthegoodorservicewasbeingproducedinthat
markettomeetthepublic’sneed.
B)theusualforcesofsupplyanddemandwerenotabletoestablishan
equilibriumpriceinthatmarket.
C)policymakersbelievedthatthepricethatprevailedinthatmarketinthe
absenceofpricecontrolswasunfairtobuyersorsellers.
D)policymakerscorrectlybelievedthatpricecontrolswouldgenerateno
inequitiesoftheirownonceimposed.
2
5.Policymakersusetaxes().
A)toraiserevenueforpubl
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