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正文目录
1.PPI降幅略有扩大3
2.CPI呈改善趋势4
3.投资建议7
4.风险提示8
图目录
图1:PPI同比环比增速(%)3
图2:PPI翘尾因素与新涨价因素拉动占比(%)3
图3:上游行业PPI环比涨跌幅(%)4
图4:上下游价格走势4
图5:PPI和CPI剪刀差5
图6:CPI价格变动情况(%)5
图7:CPI翘尾因素与新涨价因素拉动占比(%)5
图8:非食品与食品价格同比(%)5
图9:非食品与食品价格环比(%)5
图10:食品与非食品价格对CPI同比的拉动(%)6
图11:核心CPI变动情况(%)6
图12:近3个月主要食品价格同比涨跌幅(%)6
图13:细分食品对CPI同比的影响(%)6
图14:消费品与服务价格同比(%)7
图15:消费品与服务价格环比(%)7
图16:通信交通价格走势变化7
图17:近3个月非食品细分价格同比涨跌幅(%)7
请务必阅读报告正文后各项声明2
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事件：2024年3月9日，国家统计局公布2月份全国居民消费价格指
数（CPI）以及全国工业生产者出厂价格指数（PPI）数据：中国2月CPI同
比上涨0.7%，前值为-0.8%；中国2月PPI同比下降2.7%，前值为-2.5%。
环比来看，CPI环比上涨1.0%，PPI环比下降0.2%。
1.PPI降幅略有扩大
受传统生产淡季等因素影响，PPI同比降幅比上月扩大0.2个百分点。
同比来看，在基数效应下2月PPI同比降幅走阔0.2个百分点至-2.7%；环
比来看，2月PPI与前值相同，为-0.2%。在2月-2.7%的PPI同比变动中，
翘尾影响约为-2.38个百分点（前值-2.38个百分点），新涨价因素影响约为
-0.32个百分点（前值-0.12个百分点）。
图1:PPI同比环比增速(%)图2:PPI翘尾因素与新涨价因素拉动占比(%)
PPI环比PPI同比PPI翘尾PPI新涨价PPI同比
15.0015.00
10.0010.00
5.00
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