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基于EVA的企业绩效评价研究国内外文献综述

国外对EVA的研究可以分为理论研究和应用研究两个方面：

(1)理论研究

国外的主流研究，主要集中在对EVA的价值相关性研究。其中，StephenO’Byrne(1996)认为，EVA对公司市场价值的解释力，远远大于NOPAT对公司市场价值的解释力；SRRajan(1999)对美国1998年的电力行业上市公司的业绩评价指标与公司价值之间的关系进行了研究，认为EVA对公司价值的解释力最强；MajaLlic(2010)通过对几家成功运用EVA的企业进行相关性分析，对EVA实施现状进行了概述。

(2)应用研究

国外的研究集中在EVA评价业绩可行性研究和价值管理应用性研究两个方面。Desai(2006)利用了一个完整的公司案例，比较了会计调整前和调整后的EVA，并且介绍了公司可以采用的一些基于EVA的奖金计划。虽然大部分研究显示，基于EVA的管理薪酬体系对企业激励机制的作用是积极的，但EVA也并非完美无缺。Lokanandha(2006)的研究显示，它不能使管理者和股东达成利益同盟，管理者和股东之间利益的差异在一定程度上得到调和。

我国对EVA的研究与国外类似，也可以分为理论和应用两大方面，在取得成就的同时也有实际运用方面存在的问题。

(1)理论研究

关于EVA在理论上的研究主要有：刘会敏(2009)针对我国国有企业业绩评价体系存在的问题，主张采用EVA指标，认为这个指标能反映企业真实的经营业绩、避免企业短期行为等，为我国企业大规模应用EVA提出了针对性的建议；王晓丽和冒乔玲(2011)从资本市场、公司内部治理等方面，分析并肯定了中国企业实施EVA的可行性，认为EVA管理体系能够有效地诊治中国企业资源配置效率低、侵犯投资人利益的痼疾，同时，他们也提出，中国企业推行EVA管理体系既要考虑中国经济的转轨特征，又要适应企业自身及所在行业的特点的若干举措，从而实现EVA的本土化。汤谷良，戴天婧（2015）有效实施新的管理制度的情景条件;从管理实践而言,本文也阐释了公司总部(包括国资委)应该如何推进一项新的管理制度并达成预计效果的基本路径。?

(2)应用研究

EVA的应用研究主要有：马凌(2011)提出集团型企业应该通过基于EVA的全面预算管理，将财务战略具体化，在战略实施过程中采取适当的财务控制，以EVA综合计分卡作为业绩评价手段，并配以恰当的激励机制，促使集团型企业基于EVA的财务战略顺利实施，实现其战略目标；池国华(2008)在《EVA管理业绩评价系统模式》一书中，通过对东风汽车、华为电器、青岛啤酒等相继使用EVA管理业绩评价系统的企业进行案例分析，提出了EVA业绩评价体系改革所遇到的难题、解决的方法。

在中国的银行业中，中国建设银行率先在部分分行建立了EVA绩效评价与管理体系，兴业银行、招商银行等股份制商业银行也进行了大胆的有益尝试，近年来国内商业银行加快了上市步伐，为其他非上市银行运用EVA提供了较好的参照对象。万苹，张玲(2012)比较了现有的银行经营绩效评价方法，对招商银行的EVA计算模型进行了修正。提出招商银行应逐步完善EVA评价体系，形成完整的资源配置体系，使银行业绩快速上升。敖彩霞(2012)以中国建设银行长沙分行为案例进行分析，提出了二级分行层面运用EVA评价业绩的难点，进而提出加强业务结构调整、提高资本使用效率等解决措施。杨建东(2012)以光大银行南宁分行2011年各产品的EVA值为例，对其主要产品进行盈利分析，对影响EVA的要素逐项解释，并提出光大银行实施EVA业绩评价方法的改进措施。孟彦杰（2015）结合浦发银行的具体情况对其会计科目进行了调整，合理有效地构建了浦发银行EVA业绩评价体系，并对其近5年业绩进行分析评价，提高了浦发银行的价值创造能力，为其全面运用EVA指标进行业绩评价提供了理论指导，进一步推动了我国商业银行业绩评价体系的发展，为我国商业银行经营管理者提供了有价值信息。

（3）EVA绩效评价体系在我国商业银行实际运用上存在的问题

在实施EVA绩效管理的过程中要注意外部市场环境和内部公司治理状况可能产生的负面影响，在我国应用时可能存在以下问题：

首先，我国资本市场不完善，投机氛围浓厚，股票价格不能真实地反映企业经营绩效，整个资本市场呈弱式有效。EVA体系核心指标——企业权益资本成本，需要使用资本资产定价模型来计算β系数，而资本资产定价模型使用的前提是资本市场强式有效或半强式有效。因此，资本市场的弱式有效使得EVA绩效管理体系的应用大打折扣。其次，EVA在计算时本身涉及多个调整项目，而对相关科目的选择、调整