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投资组合规模及其效用模型的实证研究的开题报告

开题报告

一、研究背景与研究意义

投资组合的目标是在风险条件下最大化收益，就是用较少的风险去换取相对较多的收益。一个合理的投资组合有助于降低风险和增加收益，然而在实际操作中如何构建出一个优秀的投资组合一直是一个难点。投资组合构建到底采用什么样的规模可以最大限度地发挥效用，以获得理论上能够达到的最大收益，一直是一个需要解决的问题。

这种问题的产生与实践的经验有关，一方面受资本的约束，投资者只能投资有限的资金，因此需要选择最有前景的投资产品。另一方面，市场的风险肯定是存在的，投资者遇到亏损会感到沮丧，他们会选择较为保守的投资组合规模。因此，设计一种能够考虑到资本约束和风险因素的投资组合规模及其效用模型，可以为投资者提供合理指导，帮助他们进行合理投资，降低风险的同时增加收益。

二、研究现状

在实践中，投资者通常通过资金配比（也称资产分配）的方式来构建投资组合。以资产分配问题为代表的投资组合问题一直是金融学研究的重点，主要研究方向包括风险管理、资产配置模型、资产定价模型、交易成本分析等。对于组合规模的研究也不断有新的规律和洞见被发掘出来。

现有文献中，对于投资组合中的资产配比问题，有一些研究者得出了有效的结论。例如，马科维茨和柯里茨等人就提出了有效前沿和马科维茨理论，被广泛地应用于实际操作中。但是针对于资产配置比重的问题，相关研究较少，都是采用一些经验公式或规则进行设计，不够可靠，缺点明显。

因此，本研究将在以前研究成果的基础上，尝试提出更为科学合理的投资组合规模及其效用模型，为投资者提供更加可靠的指导方案。

三、研究内容和方法

本研究的主要内容是基于现有文献和实践经验，提出一种考虑到资本约束和风险因素的投资组合规模及其效用模型，并通过实证分析，探讨规模大小与实际效用之间的关系。具体研究步骤和方法如下：

1.进行文献综述和案例分析，分析已有的投资组合规模及其效用模型，并总结经验。

2.提出新的模型，并采用不同的投资策略（如马科维茨模型、卡普曼-金特曼模型等）调整投资组合规模。

3.根据选定的数据集，比较不同投资策略、不同规模大小对投资组合效用的影响，并量化出理论最大收益。

4.对实证结果进行分析和解释，并从实践经验角度验证本研究的结果。

本研究将应用现代数学方法和计算机仿真技术进行模型的构建和实证分析，借助Matlab和R语言等计算工具进行计算和数据分析。

四、研究预期结果

本研究将提出一种更加合理可靠的投资组合规模及其效用模型，并通过实证分析验证该模型的可行性和有效性。我们预期得出以下结果：

1.通过分析实证数据，找到并验证最佳投资组合规模大小。

2.将提出的新模型与传统的投资组合规模及其效用模型进行比较，验证新模型的实用性和科学性。

3.从数据分析结果中挖掘出对投资者有启示意义的规律和洞见。

五、研究进度与计划

本研究的研究进度与计划如下：

第一阶段：文献综述和案例分析（5周）

第二阶段：模型构建和实证分析（4周）

第三阶段：数据分析和模型验证（4周）

第四阶段：研究总结和论文撰写（3周）

总计：16周

六、研究团队

本研究团队由四名成员组成，分别是：

xxx，硕士研究生，担任项目负责人，主要负责研究计划的制定、实验设计、文献调研和实验分析等工作。

xxx，硕士研究生，主要负责现有文献调研和案例分析等工作。

xxx，硕士研究生，主要负责模型构建和数据分析等工作。

xxx，硕士研究生，主要负责模型验证和结果解释等工作。

七、参考文献

1.黄连刚，Rovira，Finnerty和Deng（2013）。基于最小波变换的开放型共同基金风险值和击败市场的优势，应用经济学和贝叶斯统计，35（17）。

2.毕业论文，澳大利亚莫纳什大学，DonaldPerkins（2000）。（用澳大利亚基金为例的世界股票市场投资组合策略的应用价值：基于今天的证据）。

3.格林，雷吉（2013）。投资组合学，第9版。

4.约书亚，菲尼蒂等（2013）。基于直觉推理的投资决策。银行与金融机构杂志，卷44号。