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氟聚物专题报告

制冷剂配额之争落地，氟聚物龙头枕戈待旦2024年04月17日

➢HFCs配额落地后，氟化工产业链的竞争或将转移至对高分子氟聚物以及其推荐维持评级

他氟精细化学品的竞争，看好氟化工龙头企业依托出色的研发能力带来的项目

落地机会。截至2023年上半年，在没有制冷剂大额资本开支的大背景下，氟化

工行业在建工程合计值依然达到历史新高，氟化工企业布局氟聚合物以及氟精[Table_Author]

细化学品的意图明显。依托于自身强大的研发实力，氟化工龙头企业有望保持

竞争优势。

➢我国PTFE产能结构性紧缺，可以依托多种方式对PTFE进行改性以实现产

品升级。我国每年在出口PTFE的同时，还需要以更高的价格进口PTFE，国内

PTFE产业还有高端化升级的空间，目前主要的PTFE改性方法包括填充改性、

共混改性、表面改性等。分析师刘海荣

执业证书：S0100522050001

➢新能源需求催生PVDF需求。PVDF机械性能和加工性能优异，可以实现

邮箱：liuhairong@

浆料涂覆等工艺来提升生产效率，并且PVDF化学稳定性好，在循环中不反应研究助理刘隆基

也不变质，所以PVDF也被用于电池体系。随着新能源的放量，PVDF的需求量执业证书：S0100122080049

有望水涨船高。邮箱：liulongji@

➢FEP目前多被用于线缆，可用多种方法进行改性。FEP是HFP和TFE的共

相关研究

聚物，因此FEP可以看成是PTFE的改性材料，其保留了PTFE性能的同时也具

1.第三代制冷剂（HFCs）价格上涨点评：HF

有更好的热塑性，便于加工。在保持表面平整的前提下高速挤出FEP电缆料是

Cs厂商涨价为谈季单价格做准备，看好HFC

制造过程的壁垒之一，实际生产中，化学改性、熔融共混改性以及生产设备参s价格保持坚挺-2024/03/27

数的调整是主要的FEP挤出改善方法。2.再生资源行业事件点评：政策端发力，期

➢PFA生产壁垒更高，其可熔融加工特点使其应用更高端。PFA是TFE与全待我国再生资源循环多方位落实-2024/03/1

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氟烷氧基乙烯醚共聚树脂，其结构类似PTFE，相当于将PTFE中一个氟原子用

3.轮胎行业点评报告：美国对泰国轮胎反倾

全氟烷氧基取代，因此PFA继承了PTFE的优良性质，而引入全氟烷氧基侧基也

销税终裁落地，在泰国有产能的轮胎企业盈

降低了聚合物链的刚性，使得PFA具备了良好的熔融加工性能，因此PFA也被利有望改善-2024/01/25

称为“可熔融聚四氟乙烯”