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中国铜基材料行业重点企业对比分析

一、基本情况对比

铜基材料主要分为三类：高精度铜板带、高端铜导体以及铜合金线材。高精度铜板带产

品以黄铜为代表，延展性及深冲性能优异、可镀性好，主要用于电子电气、机械制造、服装

辅料、五金电器、水暖等行业；高端铜导体产品包括导电铜杆、高精度电工圆铜线、镀锡软

圆铜线、软铜绞并线等，具有良好的导电性能、韧性较好，主要应用于铜制品、硬态裸铜线、

软态裸铜线等各种电线电缆铜导体的生产；铜合金线材产品以铜合金扁线、圆线为代表，产

品规格齐全、质量性能稳定，产品广泛应用于服装辅料、首饰配件、电子电器、五金、眼镜、

模具加工等行业。

安徽楚江科技新材料股份有限公司，总部位于安徽省芜湖市，2007年9月在深交所上

市。公司专注于材料的研发与制造，业务涵盖先进铜基材料和军工碳材料两大板块，在安徽、

上海、广东、江苏和湖南设有生产和研发基地，包括精密铜带、高端铜导体、铜合金线材、

精密特钢、碳纤维复合材料和高端装备及新材料六大类产品。其中:精密铜带年产能超30

万吨;铜合金线材、碳纤维预制件、高端热工装备均位居国内龙头地位。

安徽鑫科新材料股份有限公司主要从事铜及铜合金板材、带材、线材、辐照交联电缆、

特种电缆等产品的生产、开发与销售，主导产品有高精度铜带材、铜合金线材、光亮铜杆、

电线电缆等。

楚江新材vs鑫科材料基本情况对比

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资料来源：企查查、整理

二、经营情况对比

1、总营业收入对比

铜行业产业链可以大致分为铜矿石的开采、冶炼成粗铜、电镀成阴极铜、制造成铜加工

产品、制造成精密产品或零部件以及最后应用到消费产品。铜基材料的研发和制造处于产业

链的中游，上游为铜矿采选、资源回收和冶炼业，下游为消费电子、电力、新能源、家用电

器、国防军工和交通运输等材料消费企业。从近几年两家企业总营收变化情况来看，楚江新

材的总营收呈现稳步上涨的趋势；而鑫科材料的总营收在2020年疫情年出现下降，且楚江

新材的总营业收入始终高于鑫科材料，2021年楚江新材、鑫科材料各自的总营收分别为

373.5亿元以及32.5亿元。其中，2022上半年各自的总营收分别为205.7亿元以及16.5

亿元。

2019-2022年上半年中国铜基材料行业重点企业总营业收入(亿元)

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资料来源：企业年报、整理

2、总营业成本对比

从两家企业近年来各自的营业成本来看，楚江新材的营业成本从2019年的157.4亿元

上涨到2021年的350.9亿元，鑫科材料的营业成本在2020年出现下降，而在2021年恢复

增长；2022年上半年各自的营业成本分别为194.8亿元以及14.8亿元。

2019-2022年上半年中国铜基材料行业重点企业总营业成本(亿元)

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资料来源：企业年报、整理

3、铜基材料营业收入对比

铜基材料应用范围十分广泛，应用于电子电气、机械制造、服装辅料、五金电器、水暖

等行业；从2019-2021年楚江新材以及鑫科材料的铜基材料营收收入来看，两家企业铜基材

料的营业收入呈现上涨的趋势；2021年该业务各自的营收分别为354.7亿元以及28.8亿元；

楚江新材该业务的营业收入远远高于鑫科材料。

2019-2021年中国重点企业铜基材料营业收入(亿元)

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资料来源：企业年报、整理

4、铜基材料营业成本对比

两家企业的铜基材料营业成本变化趋势与其该业务的营业收入变化一致，2021年楚江

新材、鑫科材料的铜基材料营业成本分别为337.2亿元、25.0亿元。

2019-2021年中国重点企业铜基材料占营业成本（亿元）

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资料来源：企业年报、整理

5、铜基材料毛利率对比

对比楚江新材和鑫科材料的铜基材料业务的毛利率情况，2019-2021年楚江新材铜基材

料业务的毛利率呈现不断下降的趋势；而鑫科材料近年该业务的毛利率呈现上涨的趋势，鑫

科材料该业务的毛利率始终高于楚江新材。2021年，楚江新材、鑫科材料各自的毛利率分

别为5%以及13.3%。

2019-2021年中国重点企业铜基材料毛利率

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资料来源：企业年报、整理

相关报告：《中国铜材行业市场调查研究及投资策略研究报告》

三、产销、库存情况对比

鑫科材料的铜基合金产销量在2020年出现下降，在2021年恢复上涨的趋势，2021年

产销量、库存量分