财务分析完整版本.xlsxVIP

财务报表分析与财务预测 基本方法 比率分析 构成比率

效率比率

比较分析 趋势分析 财务指标比较

重要科目比较

会计报表构成的比较

横向比较 与其他企业同期

因素分析法 差额分析法只能用于各因素连乘或连除

当综合指标是通过加或减形成时，不能用差额分析法，只能用连环替代法

会计报表之间的勾稽关系

常用的财务比率 偿债能力 短期（比流动负债） 流动比率 流动资产/流动负债 150%

速动比率 速动资产/流动负债 100%

速动资产=流动资产-存货 速动资产=货币资金+交易性金融资产+应收账款+应收票据

现金流量比率 经营活动现金净流量/流动负债

到期债务本息偿付比率（现金到期债务比） 经营活动现金净流量/（本期到期债务本金+现金利息支出）

营运资本配置率=营运资本÷流动资产 营运资本=流动资产-流动负债

长期资本=股东权益+非流动负债=资产-流动负债

长期资产=非流动资产

长期（总负债比） 总债务存量比率 资产负债率 负债/资产 60%

产权比率 负债/权益

权益乘数 资产÷股东权益=1+产权比率=1/（1-资产负债率）

长期资本负债率 非流动负债（长期负债）÷长期资本

总债务流量比率 利息保障倍数（已获利息倍数） 息税前利润（EBIT）÷利息费用=（净利润+利息费用1+所得税）÷利息费用

现金流量利息保障倍数 经营活动现金流量净额÷利息费用

现金流量与负债比率 经营活动现金流量净额÷负债总额

资本化比率 有息债务/（有息债务+所有者权益） 与资产负债率类似，仅有息债务

偿债保障比率 负债/EBITDA 5

财务杠杆率 营业利润/EBIT

杠杆率 权益/资产

家庭部门杠杆率 家庭负债/可支配收入

债务率 负债/财政收入 90%-150%警戒线

负债率 负债/GDP 60%警戒线

盈利能力 总资产报酬率 EBIT/总资产

总资产净利率（收益率）（ROA） 净利润/总资产 ROS×总资产周转率

净资产收益率 净利润/净资产

成本收入比 成本/收入

成本费用利润率 营业利润/成本费用

销售净利率/营业净利率（ROS） 净利润/营业收入 （营业收入－营业成本-费用-所得税）/营业收入

销售利润率 营业利润/营业收入 （营业收入－营业成本-费用）/营业收入

销售毛利率 销售毛利/营业收入 （营业收入－营业成本）/营业收入

权益净利率、净资产收益率（ROE） 净利润/股东权益=ROA×权益乘数=营业净利率×总资产周转率×权益乘数

杜邦分析法 ROE三个因素 销售净利率

总资产周转率

权益乘数（财务杠杆水平）

改进的杜邦公式 净经营资产净利率（ROE）=税后经营净利润÷净经营资产=（税后经营净利润-税后利息费用）÷股东权益=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆=经营差异率+杠杆贡献率

净经营资产净利率=税后经营净利率×经营资产周转次数

税后利息率=税后利息费用÷净负债

净财务杠杆=净负债÷股东权益

经营差异率=净经营资产净利润-税后利息率

杠杆贡献率=经营差异率×净财务杠杆

营运能力（除了存货，都是销售收入比） 总资产周转率 销售收入/资产

应收账款周转率=营业收入/应收账款 考虑坏账

营业收入赊销比例

年末余额可靠性，季节性波动

周转天数未必越少越好，还需考虑信用政策

应收账款与赊销分析、现金分析

存货周转率(销售成本/存货) 营业收入¸存货 考察资产变现能力、分解总资产周转率、短期偿债分析

营业成本¸存货 考察存货管理

关注应付账款、存货、应收账款之间的关系；关注存货内部结构

流动资产周转率=营业收入÷流动资产

营运资本周转率=营业收入÷营运资本

非流动资产周转率=营业收入÷非流动资产 反映非流动资产的管理效率，主要用于投资预算和项目管理，以确定投资与竞争战略是否一致，收购和剥离政策是否合理等。

市价比率 市盈率=每股市价÷每股收益 每股收益=普通股股东利润（净利润-优先股股息）÷流通在