新国九条点评：基础制度持续完善，权益市场有望长期稳健发展.pdf

01新国九条出台，搭建资本市场高质量发展框架

➢2024年4月12日，国务院发布《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，继2004年、2014年之后，

时隔10年国务院再次出台资本市场指导性文件。从内容来看，新国九条分阶段提出了未来5年、2035年和本世纪中叶资本

市场发展目标，从投资者保护、上市公司质量、行业机构发展、监管能力和治理体系建设等方面，搭建了资本市场高质量

发展框架。

表：2024年国九条主要内容

方面目标措施

提升主板、创业板的上市标准，完善科创板科创属性评价标准；强化发行上市前的辅导和现场检查；

发行上市准入关提高上市公司质量，确保市场准入的严格性要求企业在上市时明确披露分红政策；严格监管分拆上市和再融资活动；加强新股发行的监管力度，

整治市场乱象。

加强信息披露和公司治理的监管；完善减持规则，特别是对大股东和实际控制人的减持行为；强化现

上市公司持续监管确保上市公司的透明度和良好治理，维护投资者利益金分红监管，鼓励公司分红，对不分红或分红少的公司实施限制；推动上市公司提升投资价值，如通

过回购股份等方式。

深化退市制度改革，形成应退尽退的退市格局；严格强制退市标准，建立差异化的退市标准体系；健

退市监管力度建立常态化、高效的退市机制，确保市场的健康发展

全退市过程中投资者赔偿救济机制；加强并购重组监管，减少“壳”资源价值，打击“保壳”行为。

推动证券基金机构的高质量发展，提升服务实体经济的能引导行业机构树立正确的经营和管理理念；加强对行业机构股东和业务的准入管理；培育良好的行业

证券基金机构监管

力文化和投资文化，完善薪酬管理制度，建立健全从业人员分类名单制度和执业声誉管理机制。

强化股市风险的综合研判和战略性力量储备；加强对异常交易和操纵市场的监管；健全预期管理机制，

交易监管维护市场稳定，防止市场操纵和异常交易行为

建立重大政策信息发布协调机制。

发展权益类公募基金，提升权益类基金占比；优化保险资金和养老金的权益投资政策；鼓励银行理财

中长期资金入市建立支持长期投资的市场生态，吸引和稳定中长期资金

和信托资金积极参与资本市场。

推动科技、绿色、普惠、养老、数字金融等领域的发展；完善多层次资本市场体系，促进区域性股权