证券行业2023年年报回顾：行业经营稳健，静待市场东风.pdf

行业研究〃券商行业22

目录

1.2023年市场活跃度维持高位5

1.1日均股基交易额9625亿元，同比下降4%5

1.2融资余额同比上升9%，融券余额同比下滑25%5

1.3IPO、再融资阶段性收紧，债券发行规模同比提升28%5

1.4权益市场连续两年下跌7

2.上市券商2023年报：净利润下滑4%，7

2.1经纪业务：经纪收入下滑14%，公募代销保有规模提升9

2.2投行业务：投行收入下滑，业务集中度维持高位10

2.3资管业务：收入小幅提升，资产管理规模出现下滑13

2.4自营业务：投资收益反弹明显，自营资产规模提升13

3.投资建议：预计行业2024年净利润同比+8%14

3.1资本消耗加快，部分券商资本金有待补充14

3.2注重股东回报，践行金融报国15

3.3内生发展+外延并购，打造世界一流投行16

3.4中性假设下预计行业2024年净利润同比+13%18

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行业研究〃券商行业33

图目录

图12021-2023年月度日均交易额（亿元）5

图2每月新增投资者数量（万人）5

图32020年以来融资融券余额（亿元）5

图4两融市场平均担保比例（%）5

图52013-2023年券商IPO发行数量和规模6

图62015-2023年券商IPO、再融资、可转债被否率6

图72015-2023年券商再融资发行规模（亿元）6

图82016-2023年券商参与债券发行规模7

图9IPO储备情况（个）（截至2023年12月31日）12

图10日本各类券商利润分布17

图11美国交易商盈利能力集中度17

图12日本证券公司及从业人员数量17

图13美国证券公司及从业人员数量17

图14中信券商II级指数PB变化情况（截止至2024/3/29，倍）20

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表目录

表1主要股、债指数涨跌幅7

表22023年上市券商经营数据（百万元）8

表32023年上市券商分部业务收入占比（剔除其他收入）8

表42023年上市券商经纪业务收入及佣金率（百万元）9

表52023年末上市券商公募代销基金保有规模（亿元）10

表62023年上市券商投行收入（百万元）11

表72023年上市券商投行业务承销情况(亿元)11

表8大型券商2022年、2023年股权项目通过率12

表92023年上市券商资管收入及规模（百万元）13

表102023年上市券商投资净收益（百万元）14

表11