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金融市场学实习作业及答案

2010年11月21日l

金融市场学实习作业及答案

1客户计划在不久的将来装修房屋，对于现金具有较大的需求，这就需要以更大比例投资于流动性高的资产，

那么理财师不应推荐()资产。[A]现金[B]银行支票存款[C]债券[D]艺术品[K]D

2通常将本金安全的、具有高度流动性的资产称为无风险资产。下列不能完全视为无风险资产的是()。[A]

短期回购[B]央行票据[C]货币市场基金[D]现金[K]C

3在资本资产定价模型的一系列假设中，投资者对证券的()具有相同的预期。[A]证券的收益[B]流动性[C]

方差[D]协方差[E]组合比例[K]ACD

4资本市场线(CML)以预期收益和标准差为坐标轴的图面上，表示风险资产的最优组合与一种无风险资

产再组合的组合线。资本市场线方程中包括的参数有：()。[A]市场组合的期望收益率[B]无风险利率[C]

市场组合的标准差[D]β系数[E]风险资产之间的协方差[K]ABC

5CAPM定价理论的一系列假设中，关于“资本市场没有摩擦”的含义，说法正确的是：()。[A]资产

都是无限可分的[B]借入和卖空数量没有限制[C]资产的价格由市场决定[D]没有交易成本和税收[E]所有

投资者掌握同样的信息[K]ABCDE

6债券价格的利率敏感性一般用久期来衡量。久期表示债券或债券组合的平均还款期限，主要受三个主要因

素的影响：()。[A]到期时间[B]息票利率[C]票面金额[D]到期收益率[E]贴现利率[K]ABD

7接上题，下列关于久期，说法正确的是：()。[A]零息债券的久期等于它的持有时间[B]当息票利率降低

时，债券的久期将变长，利率敏感性将增加[C]当息票利率提高时，债券的久期将变长，利率敏感性将增加[D]

当息票利率不变时，债券的久期和利率敏感性通常随到期时间的增加而增加[E]假设其他因素不变，当债券

的到期收益率较低时，债券的久期和利率敏感性较高[K]BDE

8理财师为客户建议购买债券，必须清楚债券的收益率来自于()。[A]资本利得收益[B]利息收入[C]系统性

收益[D]利息的再投资收入[E]风险收益[K]ABE

9关于主要债券收益：利息收入、利息的再投资收入和资本利得收益三者关系，说法错误的是：()。[A]利

率上升时，利息的再投资收益会增加[B]利率上升时，也会有资本利得[C]利率风险和再投资风险是同向变

化的[D]利率下降时，利息的再投资收益会减少[E]利率下降时，就会有资本利得损失[K]BCE

1020世纪60年代以前，基金业绩评价主要采取传统的方法()。[A]基金单位净值[B]绝对收益率[C]特雷

纳(Treynor)指数[D]夏普(ShArpe)指数[E]詹森(Jensen)指数[K]AB

1120世纪60年代以前，对投资基金的绩效评价主要是依据基金的单位净值和净资产的绝对收益率，并未

将风险因素纳入到基金的业绩评价中。以下基金业绩评价纳入风险因素的有()。[A]基金单位净值[B]绝对

收益率[C]特雷纳(Treynor)指数[D]夏普(ShArpe)指数[E]詹森(Jensen)指数[K]BCD

12股利稳定增长的股利贴现模型在股票定价中被广泛地使用。与固定成长的股票内在价值呈反方向变

化的因素有：()。[A]股利支付[B]预期收益率[C]股利增长率[D]无风险收益率[E]β系数[K]BE

13债券的到期收益率代表债券的内在价值，下列因素变动会直接影响债券到期收益率的有：()。[A]债券面

值[B]票面利率[C]市场利率[D]购买价格[E]再投资收益率[K]ABD

14对基金投资过程的评价以对基金经理能力的评价为核心，用以判断基金对于经济周期，利率变化，

产业政策等宏观变量的判断和反应能力的有：()。[A]股票选择能力[B]基金交易特征[C]市场时机选择能力

[D]资产配置能力[E]基金投资风格[K]CD

15在基金交易中，通常通过以下哪些指标来判断基金的交易特征：()。[A]行业配置[B]换手率[C]资产配

置[D]折价率[E]证券选择[K]BD

16基金业绩的归属分析属于一种动态的基金评价方法，将基金的总业绩分配到基金投资操作的各个环

节中，定量评价基金经理()能力。[A]资产配置[B]投资收