智研咨询发布：中国地方政府债券行业市场现状、发展概况、未来前景分析报告.docx

智研咨询发布：中国地方政府债券行业市场现状、发展概况、未来前景分析报告

地方政府债券（LocalTreasuryBonds），指某一国家中有财政收入的地方政府地方公共机构发行的债券。地方政府债券一般用于交通、通讯、住宅、教育、医院和污水处理系统等地方性公共设施的建设。地方政府债券一般也是以当地政府的税收能力作为还本付息的担保。地方发债有两种模式，第一种为地方政府直接发债；第二种是中央发行国债，再转贷给地方，也就是中央发国债之后给地方用。在某些特定情况下，地方政府债券又被称为“市政债券”（MunicipalSecurities）。

地方政府债券应用领域

资料来源：智研咨询整理

2020年中国发行地方政府新增债券45525亿元，其中一般债券9506亿元，发行专项债券36019亿元。2021年中国发行新增债券43709亿元，其中一般债券7865亿元、专项债券35844亿元。

2017-2021年中国发行地方政府债券情况

资料来源：财政部、智研咨询整理

2020年中国发行地方政府再融资债券18913亿元。其中，发行一般债券13527亿元，发行专项债券5386亿元。2021年中国发行再融资债券31189亿元，其中一般债券17804亿元、专项债券13385亿元。

2020-2021年中国地方政府再融资债券情况

资料来源：财政部、智研咨询整理

相关报告：智研咨询发布的《中国债券行业运营现状及投资战略咨询报告》

2020年中国地方政府债券到期偿还本金20757亿元，其中，发行再融资债券偿还本金18108亿元、安排财政资金等偿还本金2649亿元；2021年中国地方政府债券到期偿还本金26685亿元，其中，发行再融资债券偿还本金23019亿元、安排财政资金等偿还本金3666亿元。

2019-2021年中国地方政府债券到期偿还本金情况

资料来源：财政部、智研咨询整理

2020年中国地方政府债券支付利息7963亿元，较2019年增长1396亿元；2021年中国地方政府债券支付利息9280亿元元，较2020年增长1317亿元。

2019-2021年中国地方政府债券支付利息及增长

资料来源：财政部、智研咨询整理

经第十三届中国人民代表大会第三次会议审议批准，2020年中国地方政府债务限额为288074.3亿元，其中一般债务限额142889.22亿元，专项债务限额145185.08亿元。经第十三届中国人民代表大会第四次会议审议批准，2021年中国地方政府债务限额为332774.3亿元，其中一般债务限额151089.22亿元，专项债务限额181685.08亿元。

2017-2021年中国地方政府债务限额情况

资料来源：财政部、智研咨询整理

2020年中国地方政府债务余额256615亿元，控制在中国人大批准的限额之内。其中，一般债务127395亿元，专项债务129220亿元；政府债券254864亿元，非政府债券形式存量政府债务1751亿元。2021年中国地方政府债务余额304700亿元，控制在中国人大批准的限额之内。其中，一般债务137709亿元，专项债务166991亿元；政府债券303078亿元，非政府债券形式存量政府债务1622亿元。

2017-2021年中国地方政府债务余额、政府债券及非政府债券形式存量政府债务情况

资料来源：财政部、智研咨询整理

2017-2021年中国地方政府债务余额情况

资料来源：财政部、智研咨询整理

2020年中国地方政府债券剩余平均年限6.9年，其中一般债券6.3年，专项债券7.5年。2021年中国地方政府债券剩余平均年限7.8年，其中一般债券6.3年，专项债券9.0年。

2018-2021年中国地方政府债券剩余平均年限情况

资料来源：财政部、智研咨询整理

截至2020年12月末，中国地方政府债券平均利率3.51%，其中一般债券3.51%，专项债券3.50%。截至2021年12月末，中国地方政府债券平均利率3.51%，其中一般债券3.51%，专项债券3.51%。

2018-2021年中国地方政府债券平均利率

资料来源：财政部、智研咨询整理

2020年中国地方政府债券平均发行期限14.7年。其中，一般债券14.7年，专项债券14.6年。2021年中国地方政府债券平均发行期限11.9年,其中一般债券7.7年，专项债券14.2年。

2018-2021年中国地方政府债券平均发行期限

资料来源：财政部、智研咨询整理

2020年中国地方政府债券平均发行利率3.40%。其中，一般债券3.34%，专项债券3.44%。2021中国地方政府债券平均发行利率3.36%，其中一般债券3.26%，专项债券3.41%。

2018-2021年中国地方政府债券平均发行利率

资料来源：财政部、智研咨询整理

以上数据及信息可参考智研咨询（）发布的《中国债券行业运