外资风向标4月第2期：配置盘连续10周流入，加仓工业金属-240415-中信建投-22页.pdf

证券研究报告策略周报

配置盘连续10周流入，加仓工业金属

——外资风向标4月第2期

分析师：陈果

chenguodcq@

SAC编号：S1440521120006

分析师：李家俊

lijiajunbj@

SAC编号：S1440522070004

发布日期：2024年4月15日

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核心观点：北向资金上周净流入-114.7亿，其中配置盘净流入4.4亿，为连续第10周净流入，交易盘净流入-116.5亿。今年以来

北向资金净流入528.6亿。前期报告中我们提示，海外机构投资者对A股市场的整体预期，已经从去年的极度悲观转为中性偏乐观，

近期北向资金尤其是配置盘资金的持续流入，进一步强化市场积极信号。随着全球金融条件和国内市场环境的特续改善，北向资

金的短期弹性或大于其他市场增量资金，也可能对短期市场风格帝来较大的边际影响。结构来看，北向资金配置盘近期流入工业

金属板块较多。

风格流向：配置盘流入周期风格较多。上周配置盘流入周期（41.7亿）风格；交易盘无流入风格，流出周期（-35.6亿）、消费

（-31.1亿）、成长（-24.9亿）等风格。

产业链流向：配置盘流入工业金属、汽零、电网等产业链；交易盘加仓半导体制造、半导体设备较多。上周配置盘资金增持工业

金属（24.5亿）、汽车零部件（10.2亿）、电网（9.6亿）等产业链，减持新能源整车（-5.3亿）、半导体制造（-4.2亿）等产

业链；交易盘资金增持半导体制造（6.8亿）、半导体设备（4.1亿）、光伏（2.5亿）等产业链，减持自动化（-8.0亿）、锂电

池（-6.4亿）、装修建材（-5.5亿）等产业链。配置盘和交易盘共同加仓半导体设备较多。

行业流向：流入有色金属/电子，流出食品饮料/医药生物。上周净流入排名较前的行业是有色金属（31.5亿）、电子（15.8亿）、

电力设备（3.5亿）等行业，净流出排名较前的行业是食品饮料（-26.8亿）、医药生物（-15.8亿）、计算机（-15.2亿）。上周

配置盘资金与交易盘资金共同加仓光学光电子、小金属等行业，共同减仓医疗器械、IT服务等行业。

个股流向：京东方（7.1亿）、兆易创新（6.2亿）、海尔智家（5.5亿）获外资加仓较多；贵州茅台（-22.9亿）、中国中免（-

11.9亿）、格力电器（-7.5亿）遭外资抛售较多。从北向净流入占流通市值比例来看，华明装备、江铃汽车、中贝通信流入较多，

三棵树、嵘泰股份、理邦仪器流出较多。

注：近一周指2024/4/8-4/12，近四周指2024/3/18-4/12，YTD截至2024/4/12

风险提示：资金净流入数据根据持股量变动和成交均价估算得到，存在一定的统计误差；研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后

或更新不及时的情况；国内宏观经济、宏观调控政策和产业政策存在超预期波动的可能性；海外局势动荡，地缘政治冲突问题尚未完

全解除；美国欧洲等发达国家面临经济下行，或对外需造成扰动，主权债务风险可能加大；全球流动性紧缩超预期，中美利差走阔存

在风险，人民币汇率存在波动风险；海外黑天鹅事件，关注海外资本市场风险溢出效应传染国内市场。

2

4月12日，上交所、深交所及港交所宣布将对沪深港通交易信息披露机制进行调整，主要安排如下：

一是关于交易信息实时披露安排的调整，不再披露沪深股通实时买入交易金额、卖出交易金额和交易