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资金的时间价值与其产生
投资人者十分关心“资金的时间价值”问题。
资金的时间价值：资金在运动（运作）过程中，随时间
的推移，而发生了增值。
资金时间价值在银行存款得到的利息
最常见表现形式
投资得到的利润
资金的时间价值与其产生
出借资金的“代价”或“补偿”（通俗）
资金时间价值
“钱能生钱”（资本家）
产生的原理
剩余价值理论（马克思《资本论》）
投资利润是剩余价值
的转化形式
金融资本获利的来源：从产业资本家及商业资本家的
利润中分得。
利息及其计算
单利方式
利息的复利方式
计算方式
短期复利方式
连续复利方式
单利
仅本金生息，利息不累计进本金而不再计息的方式。
银行吸收储户存款一般都
采用单利方式计算利息。
P－－－－本金
i－－－－利率
n－－－－计息周期数
S－－－－第n个计息周期末的本利和
n
SnP(1ni)
复利
除本金外，将前一个计息期内的利息累加到本金
中，作为扩大的本金在下一个计息期内再计息的方式。（除
本金生息外，利息也生息。）
俗称“驴打滚”
复利的计算公式为：
SP(1i)n
n
复利
注意
复利可以分为年复利、月复利、周复利、日复利
一般经济分析与评价均采用年复利
银行对预期收不回的利息，采用复利方式重新计息
（尤其是透支的信用卡免息期后采取日复利计息）
短期复利
在一个名义年利率已知的前提下，将计息周期缩短
为月（或周或日），并采取相应的月复利、周复利、日复利
的形式计算利息。
通常：名义利率指的就是名义年利率（年名义利率）。
短期复利
短期复利计算办法
从名义利率计算出缩短后计息周期的利率
计算出实际计息周期数
按复利方式计算利息及本利和
连续复利
设：短期复利计算中年利率（名义利率）为r；
将一年划分为m个计息周期；
则：每个计息期内利率为r/m；
r
SP(1)m
一年末本利和S可表达为：m
mm
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