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一、对政府投资基金的认识

（一）概念和政策

政府投资基金，由各级政府通过预算安排，以单独出资或与社会资本共同出资设立，

采用股权投资等市场化方式，引导社会各类资本投资经济社会发展的重点领域和薄弱环

节，支持相关产业和领域发展的资金。

（二）分类

目前政府投资基金有很多叫法，包括“政府投资基金”、“政府引导基金”、“政府

出资产业投资基金”、“产业发展基金”这几种。这几种叫法都是来源于各部委规章、各级

地方政府的规定，但没有一部法律法规进行统一区分和规范。我们在比较分析后，得出结论

如下：

、政府投资基金

概念源自于2015年财政部《政府投资基金暂行管理办法》，属于私募股权投资基金的

一种，但是由政府出资设立。其中包括：

①政府引导基金（母基金，间接投资模式）；②直投子基金：由引导基金全资设立的

子基金；③合作子基金：引导基金与社会资本合作设立的子基金，或者引导基金投资于现存

的民营基金。

2、政府引导基金

概念源自于2008年国家发改委《关于创业投资引导基金规范设立与运作指导意见的通

知》。专指政府投资基金中的母基金（）,只做间接投资。其投资的子基金又可以分为：

FOF

①直投子基金；②合作子基金。

3、政府出资产业投资基金

概念源自于2016年国家发改委《政府出资产业投资基金管理暂行办法》。可以与

“政府投资基金”做相同理解。

概念源自于2009年南京市政府《南京市政府创业投资引导基金管理办法(试行)》等

地方法规。属于政府引导基金的一种，区别于“城市建设发展基金”(与PPP相关)，两者

投资领域不同。

政策法规汇总

（三）

国家级：《创业投资企业管理暂行办法》国家发改委等10部委2005年11月15日发

《关于创业投资引导基金规范设立与运作的指导意见》国办发号；《关于进一步

(2008)116

规范试点地区股权投资企业发展和备案管理工作的通知》发改办财金(2011)253号；《新兴

产业创投计划参股创业投资基金管理暂行办法》财建(2011)668号；《关于促进股权投资企

业规范发展的通知》发改办财金(2011)2864号；《关于加强小微企业融资服务支持小微企

业发展的指导意见》发改财金(2013)1410号；《政府投资基金暂行管理办法》财预

(2015)210号；《政府出资产业投资基金管理暂行办法》发改财金规(2016)2800号；《政府

出资产业投资基金信用信息登记指引(试行)》发改办财金规(2017)571号；《国家发展改革

委办公厅关于印发〈政府出资产业投资基金信用信息登记指引(试行)＞的通知》发改办财

金规(2017)0571号。

二、政府投资基金运作及管理

政府投资基金，是指由各级政府通过预算安排，以单独出资或与社会资本共同出资设

立，采用股权投资等市场化方式，引导社会各类资本投资经济社会发展的重点领域和薄弱

环节，支持相关产业和领域发展的资金。其中政府出资，是指财政部门通过一般公共预

算、政府性基金预算、国有资本经营预算等安排的资金。各级财政部门一般应在以下领域

设立投资基金：

(一)支持创新创业。为了加快有利于创新发展的市场环境，增加创业投资资本的供给，鼓

励创业投资企业投资处于种子期、起步期等创业早期的企业。

（二）支持中小企业发展。为了体现国家宏观政策、产业政策和区域发展规划意图，

扶持中型、小型、微型企业发展，改善企业服务环境和融资环境，激发企业创业创新活力，

增强经济持续发展内生动力。（三）支持

产业转型升级和发展。为了落实国家