银行行业动态报告(202404)：信贷节奏和结构优化，防范资金空转力度将加大-240422-银河证券-17页.pdf

[Table_Header]2024年04月22日

行业动态报告●银行业

[Table_IndustryName]

信贷节奏和结构优化，防范资金空转力度将加大银行业

[Table_InvestRank]

推荐维持评级

核心观点：

分析师

[Table_Summary]

一季度GDP增速超预期，投资仍有改善空间、需求延续偏弱格局：2023Q1，张一纬

[Table_Authors]

实际GDP同比增速达5.3%。单月来看，投资降幅收窄仍有提升空间，需求端整：010

体偏弱。3月，工业增加值同比增长4.5%；固定资产投资同比下降8.4%，降幅较：zhangyiwei_yj@

分析师登记编码：S0130519010001

去年全年收窄，考虑到2024年一季度政府债发行节奏偏慢以及超长期特别国债

发行预期，二季度或有改善空间；社会消费品零售总额同比增长3.1%，表现平稳，

延续低增；出口金额负增长，同比降幅1.9%；PMI为50.8%，回升至荣枯线以上。

信贷投放均衡化，企业贷款结构偏优：3月新增社融4.87万亿元，同比少增5142

[Table_IndustryData]

亿元，预计受到去年同期高基数影响。其中，新增人民币贷款3.29万亿元，同比相对沪深300表现图2024-4-19

20%

少增6561亿元，但总体保持较高的增量，与央行引导信贷合理增长、均衡投放的[Table_Chart]

15%沪深300银行指数

导向相一致；新增政府债券4642亿元，同比少增1373亿元，政府债发行节奏相

10%

对偏慢；新增企业债融资4608亿元，