综合金融服务行业专题报告-银发蓝图：养老金融发展解析.docx

目 录

养老金融的内涵和外延 5

中国养老问题的特殊性与复杂性 5

中国人口老龄化的特殊性 5

中国养老问题的复杂性 6

中国发展养老金融的现实意义 6

养老金融是应对老龄化挑战的重要举措 6

中国发展养老金融具有重要现实意义 6

养老金融概念的内涵体系 7

养老金金融 8

养老服务金融 11

养老产业金融 12

养老金融概念的价值拓展 13

中国养老金融行业存在的问题 13

养老金金融存在的问题 14

养老服务金融存在的问题 14

养老产业金融存在的问题 15

养老金融海外经验 15

2.1美国 15

养老金体系 16

养老服务及相关产业 17

2.2日本 17

养老金体系 18

养老服务及相关产业 19

2.3德国 20

养老金体系 20

养老服务及相关产业 21

中国养老产业链分析 22

养老产业链的结构及基本框架 22

养老产业链的特点 23

图目录

图1养老金融概念框架 8

图2我国养老金三支柱体系 9

图3我国社会保障体系 9

图4美国养老金体系的主要构成情况 16

图5日本养老金体系的主要构成情况 18

表目录

表1日本企业养老金计划有税收优惠 19

表2养老产业分类及涉及行业 24

中央金融工作会议提出：“做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章。”做好这五篇大文章，是推动金融高质量发展的必然要求，也是全面提升金融服务效率和水平的重要方面。2024年1月，国务院办公厅印发《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》，这是中国首个以银发经济命名的政策文件。积极应对人口老龄化，事关国家发展全局，事关亿万百姓福祉，对于全面建设社会主义现代化国家具有重要意义。养老金融特指为了应对老龄化挑战，围绕社会成员的各种养老需求所进行的金融活动总和，包括养老金制度、养老资金管理和服务以及养老产业投融资。相较于其他四种金融，养老金融是一个相对新颖的概念。此次被中央金融工作会议列为“五篇大文章”之一，足见中央对应对人口老龄化工作的高度重视。目前，我国基本搭建起以基本养老保险、职业养老金和个人养老金三大支柱为支撑的养老金融体系。但是，第一支柱基本养老保险占三支柱总比例近70%，存在失衡之处。随着老龄化加剧、支出压力加大，养老资金服务和养老产业投融资方面也存在欠缺。新形势下，加快养老金融创新发展具有迫切性、必要性。一方面，全社会要有充足的养老资金储备；另一方面，要建设完善的养老产业体系。这都离不开金融的支持，需要将金融与养老相结合，给出一揽子应对方案。

养老金融的内涵和外延

中国养老问题的特殊性与复杂性

人口老龄化是世界性问题，对人类社会产生深刻持久的影响。中国人口老龄化既有与其他国家共性的趋势，也有与本国国情相对的特性。中国自2000年左右进入老龄化社会以来，人口年龄结构老化迅速，正在经历全球规模最大、速度最快、持续时间最长的老龄化过程，应对人口老龄化任务最重。与此同时，由于经济社会发展阶段等因素相互叠加的影响，中国养老问题更为复杂，突出表现为养老领域发展的不平衡不充分，这是中国发展养老金融所面临的现实背景。

中国人口老龄化的特殊性

2000年，中国65岁及以上人口占比达到7.0%，标志着中国正式进入人口老龄化社会。人口老龄化是一个动态发展过程，整体来看，中国人口老龄化呈现超大规模的老年人口、超快速度的老龄化进程、超高水平的老龄化程度、超级稳定的老龄化形态等特征。

第一，中国老年人口规模庞大。中国是世界上老年人口最多的国家，2022年，中国65岁及以上人口为2.10亿，占全球老年人口的比重超过26%，远超其他国家和地区。

第二，中国老龄化进程速度快。新中国成立以来，中国人口年龄结构发生巨大变化，由年轻型迅速转变为老年型。据施文凯、董克用《人口老龄化背景下建设中国特色养老金融体系研究》预测，“十四五”期间60岁及以上老年人口年均增长约1000万，远高

于“十三五”期间年均增长700万的增幅。中国65岁及以上老年人口由7%增长到14%

仅需27年，而发达国家大多用了45年以上的时间。

第三，中国老龄化程度水平高。国家统计局最新数据显示，截至2023年底，我国

65岁以上老年人口达到21676万人，相较2022年增加了698万人，已占全国总人口

数的15.4%，根据施文凯、董克用《人口老龄化背景下建设中国特色养老金融体系研究》指出，预计2035年我国将进入重度老龄化时代。与此同时，2022年我国人口出生率仅为6.77‰，死亡率为7.37‰，这说明我国人口结构重心发生上移，我国已经进入人口负增长时期。我