2021年期货投资分析考试考试题库及解析(多选题).pdfVIP

2021年：期货投资分析考试

题库及答案解析

多选题部分

1.如果现货价格出现下跌，导致存货贬值，此时可以采取的措施有（）。

A、在期货市场上卖出相应的空头头寸

B、积极销售库存

C、在期货市场交割实物

D、卖出现货时，在期货市场上买平同等数量的空头头寸

答案：ABCD

解析：如果现货价格出现下跌，存货就会贬值。在此情况下，可在期货市场上卖

出相应的空头头寸，同时积极销售库存，在卖出现货库存的同时，就在期货市场

上买平同等数量的空头头寸，尽量使期货盈（亏）弥补现货库存销售的亏（盈）。

如果现货库存实在难以销售，也可以考虑最终在期货市场交割实物来减少库存压

力。

2.在买方叫价交易中，下列说法正确的是（）。

A、期货价格上涨，升贴水报价下降

B、期货价格下跌，升贴水报价提高

C、期货价格上涨，升贴水价格提高

D、期货价格下跌，升贴水价格下降

答案：AB

解析：在买方叫价交易中，当期货价格涨，升贴水报价就下降一些，期货价格

跌，升贴水报价就提升一点；而在卖方叫价交易中，当期货价格涨，升贴水

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报价就提升一点，期货价格跌，升贴水报价就下降一些，目的是为保持期货

价格加上升贴水与不变的现货价格之间相匹配，使基差买方易于接受升贴水报价。

3.主要的数据挖掘方法有（）。

A、神经网络

B、决策树

C、联机分析处理

D、数据可视化

答案：ABCD

解析：数据挖掘技术，通过对高维度的数据进行分析整理，把量化思路提升到一

个应用层次，将一些隐藏在高维度数据中的规律和信息挖掘出来，最终形成量化

交易策略。目前，应用的数据挖掘模型主要有分类模型、关联模型、顺序模型、

聚类模型等，数据挖掘方法主要有神经网络、决策树、联机分析处理、数据可视

化等。

4.以下关于希腊字母说法正确的是（）。

A、Theta值通常为负

B、Rho随期权到期趋近于无穷大

C、Rho随期权的到期逐渐变为0

D、随着期权到期日的临近，实值期权的Gamma趋近于无穷大

答案：AC

解析：A项，Theta用来度量期权价格对到期日变动的敏感度。看涨期权和看跌

期权的Theta值通常是负的，表明期权的价值会随着到期日的临近而降低。BC

两项，Rho用来度量期权价格对利率变动的敏感性。Rho随着期权到期，单调收

敛到0，期权越接近到期，利率变化对期权价值的影响越小。D项，Gamma值衡

量Delta值对标的资产的敏感度。期权到期日临近，平价期权的Gamma值趋近无

穷大，实值和虚值期权的Gamma值先增大后变小，随着接近到期收敛至0。

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5.压力测试可以在（）进行。

A、金融机构大范围层面

B、部门层面

C、市场层面

D、某个产品层面

答案：ABD

解析：压力测试可以在金融机构大范围层面，或者在部门层面针对某个资产组合

进行的压力测试，也可以在某个产品层面进行，而且测试的精确性可能更高。

6.对基差卖方来说，基差定价模式的优势是（）。

A、可以保证卖方获得合理销售利润

B、将货物价格波动风险转移给点价的一方

C、加快销售速度

D、拥有定价的主动权和可选择权，灵活性强

答案：ABC

解析：对基差卖方来说，基差定价模式是比较有利的，原因包括：①可以保证卖

方获得合理销售利润，这是贸易商近几年来大力倡导推行该种定价方式的主要原

因；②将货物价格波动风险转移给点价的一方；③加快销售速度。D项是基差

定价模式对基差买方的好处。

7.量化交易的实现需要（）等模块的支持。

A、数据输入

B、策略实现

C、风险控制

D、交易处理

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答案：ABCD

解析：量化交易的实现至少需要四个模块的支持:数据输入、策略实现、交易处

理和风险控制。

8.原材料价格波动的不确定性而造成的原材料库存风险主要体现在（）。

A、价格上涨带来的无库存导致的生产成本上升的风险

B、价格下跌带来的库存商品大幅贬值风险

C、价格不涨不跌带来的库存资金占用成本风险

D、价格上涨带来的库存资金占用成本风险

答案：ABC

解析：不确定性是一切风险的基本特征。这种不确定性所造成的风险主要体现在

三个方面：一是价格上涨带来的无库存导致的生产成本上升的风险；是价格下

跌带来的库存商品大幅贬值风险；三是价格不涨不跌带来的库存资