黑色金属月报（钢材）：政策助力，震荡反弹-20231031-宏源期货-30页.pdf

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黑色金属月报(钢材)

政策助力震荡反弹

2023年10月31日

研究所白净

，Z0018999

010

一、结论及平衡表

二、供需基本面

政策助力震荡反弹

五大品种表观需求

10月国内钢材价格震荡小幅反弹，截止10月31日，华东上海（中天）螺纹3840元，较9月末上涨50

元/吨，唐山螺纹3700元，较9月末上涨60元/吨；热卷方面，上海热卷3840元，较9月末上涨30元/吨，1350

天津热卷3810元，较9月末下跌30元/吨。1150

截至10月26日，五大品种钢材整体产量增4.62万吨，五大品种库存厂库环比降10.8吨，社库降950

49.78万吨。表观需求966.7万吨（农历同比-5.38%），环比降0.58万吨。截至10月30日，长流程现货端，750

华东螺纹长流程现金含税成本3922元，点对点利润-82元左右，热卷长流程现金含税利润-182元左右。550

电炉端，利润明显得到修复，华东平电电炉成本（理计）在3838元左右，谷电成本在3656左右，华东三

线螺纹平电利润-67元左右，谷电利润+115元。350

010203040506070809101112

废钢端，10月张家港废钢价格2550元/吨，较9月末下降50元/吨。整体来看，10月成材端价格底部2020202120222023

震荡，短流程利润持续被压制，废钢难有较好表现。由于铁废价差持续走高，废钢经济性较前期有所好

转，后续需观察日耗能否改善。数据显示，截至10月26日，89家独立电弧炉企业产能利用率67%，环9月五大品种钢材社库+厂库（农历）

末比回升2个百分点；日耗方面，255家样本钢厂日耗49.6万吨，环比9月末降0.93万吨。其中，132家长

流程钢厂日耗25.1万吨/天，环比9月末降1.75万吨，降幅6.5%。供应方面，255家样本钢厂日均到货4500

45.87万吨，环比9月末下降7.59万吨，降幅14.2%；库存方面，255家钢企废钢库存总计533.3万吨，环4000

比9月末回升8.79万吨。257家基地库存43.4万吨，环比9月末降0.3万吨。随着电炉利润的改善，预计11

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