电力设备行业市场前景及投资研究报告：聚焦安全续航，固态电池产业化进程.pdf

证券研究报告|行业深度

2024年05月04日

电力设备

聚焦安全与续航，固态电池产业化进程加速

固态电池相较液态锂电具备能量密度与安全性优势。相较于液态锂电池产品，固增持（维持）

态锂电池与其最大区别在采用固态电解质替换了电解液与隔膜结构，从而实现了

能量密度与安全性的提升。此外固态电池在正极材料与负极材料方面均有相应迭

代更新。其中在正极材料方面，固态电池将从三元材料切换至氧化物材料或尖晶行业走势

石正极又或是富锂锰基等材料方案；负极材料方面，长期来看固态电池将由石墨

与硅碳负极切换至锂金属负极。从制造端来看，固态电池制造工艺不同于液态电

电力设备沪深300

池，多采用“软包+叠片”形式封装；固态电池成膜工艺是关键，干法有望凭借安16%

全和环保性等优势成为未来行业主流。

0%

半固态电池为过渡技术路线，发展重点在于材料体系创新。受制于材料性能与成

本问题，目前固态电池距离大规模量产化仍有一定距离，而半固态电池相较于液-16%

态在电池材料体系与制造工艺差异较小，且具备优于液态锂电池的能量密度与安

-32%

全性，短期内将作为固态电池的过渡路线。半固态电池和传统电池的区别是仅将

电解液的用量降低，而在体系上并没有区别，并可以从正极、负极、隔膜、电解-48%

质和电解液等多方面进行技术创新，包括对电池正极材料进行修饰改性、负极预2023-052023-082023-122024-04

锂化、复合涂层隔膜等技术体系创新。

各国多重政策加码，2030年固态电池规模有望超200GWh。美日德中各国推出

相关政策和计划，明确固态电池主要发展目标。今年，工信部就《锂电池行业规

范条件（2024年本）》修订征求意见，新增固态电池相关要求。由于固态电池的

优势在于安全和续航，预计未来在飞行端、新能源车端、消费电子端以及储能端

都会有所应用。假设2025年全球动力/消费/储能电池固态电池渗透率为

1%/2%/0.7%，2030年渗透率为5%/10%/4.7%，则预计对应2025/2030年全

球固态电池需求量为18/223GWh，2025-2030年CAGR为65.8%。

日韩主攻硫化物体系技术路线，欧洲偏向于聚合物体系路线，美国多条技术路线

推进，中国以氧化物体系路线为主。国外对固态电池的研发投入较早。当前日韩

企业和研究机构主要走硫化物体系的技术路线，如丰田、本田、现代、三星等；相关研究

欧洲偏向于聚合物固态电池，如Bollore等；而美国以创业公司为主，多条技术路1、《电力设备：上海发布新一轮电车置换补贴政策，等

线同时推进，如SolidBattery等企业以硫化物为主，QuantumScape等以氧化物

待硅料检修信号》2024-04-21

为主，IonicMaterials等以聚合物为主。

2、《电力设备：“柔性直流”海上风电再下一城，隆基首

国内电池与电池材料企业加快布局，半固态电池已实现装车。无论在电池端还是

材料端抑或是整车端，具有企业进行固态类电池的布局。个绿色甲醇项目开工》2024-04-14

3、《电力设备：隆基绿能签下颗粒硅三年长单，《千乡万

1）电池端：宁德时代布局凝聚态电池，已和商飞合