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Chapter4
TheMultinationalEnterprise
Case4-1.CASECONCERNINGBARCELONA
TRACTION,LIGHT,andPOWERCO.(SecondPhase)
(Belgiumv.Spain)InternationalCourtofJustice,1970.
FACTS:BarcelonaTraction(BT)wasorporatedin1911anadato
supplyelectricityinSpain.In1938,Spaindeclaredthebankrupt
andtookotheractionsdetrimentaltoitanditsshareholders.Canadawould
notbringasuitintheICJ,butseabout88%oftheshareholderswere
Belgian,Belgiumdid.SpainobjectedthatBelgiumcouldnotsponsora
comintonbehalfofBT’sownersbecauseonlythehadbeen
injuredandthewasnotBelgian.
ISSUE:Didtheshareholderssufferaninjuryforwhichtheyhadthelegal
righttoseekredress?
HOLDING:Theshareholdersarenotentitledtoredress.
LAW:Solongasaisinexistence,itisanentitythatis
tfromitsshareholders.Withfewexceptions(suchastherightto
bringaderivativesuitwhenthe’sdirectorsactwrongfully),
shareholders’rightsinrelationtotheanditsassetsarelimited.
Thisisanecessarycorollaryofthembeinggrantedlimitedliability.
EXNATION:Althoughtherelationshipbetweenaandits
shareholderscanbedescribedasacommunityofdestiny,andalthough
actionstakenthemayalsocauseinjurytotheshareholders,
itisthethatmustseekredress.Whenashareholder’sinterestsare
harmedbyanactdothe,itistothethattheshare-
holdermustlooktotakeaction,becauseitisthewhoserightshave
beeninfringed.AlthoughSpain’sconductmayhaveaffectedthe“interests”
oftheshareholders,itdidnotaffectanyoftheirlegal“rights.”
ORDER:Casedismissed.
Reading4-1.PROPOSEDISOSTANDARDFORGLOBAL
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