第八章-金融市场.pptVIP

二、创业板市场世界上最有名的创业板市场是美国的Nasdaq，其成立于1971年，如今其计划创立一个全球证券交易平台。中国的创业板市场经过十年的酝酿，于2009年9月21日正式开始营业。创业板市场主要是为风险投资家快速退出风险投资而推出的。在创业板市场上市的公司，一般具有成长潜力大、经营历史短、资产规模小和经营风险大的特点。因此，创业板市场也称为“小盘股市场”或“二板市场”等等。*安阳师院人文管理学院杨阳一、经济的全球一体化与金融市场的国际化金融活动是以实体经济活动为基础的，本质上是为实体经济的活动提供金融服务。实体经济活动全球化已成为当前时代的基本特征，实体经济全球化的深入发展，极大地推动着金融市场的国际化发展。金融市场国际化是极为复杂并不断进展的经济过程。现实中，其主要表现为：国际私人资本在各个国家之间的游动；地区性的经济联盟和金融、货币联盟的出现；金融风险的国际传递；跨国公司业务引起的融资、结算、汇率风险管理等服务的国际化……*第七节金融市场的国际化安阳师院人文管理学院杨阳二、金融创新、金融自由化推动金融市场全球化金融创新与金融自由化在推动金融市场国际化的过程中起着关键性的作用。金融创新，特别是大量衍生金融工具的不断创造，为国际私人资本提供了极为方便的规避投资风险和获取投机利润的工具。金融自由化，意味着对严格管制金融活动的挑战和突破。比如，在20世纪70年代以前，即使发达国家，也都对资本的流出流入实行不同程度的限制。后来，金融自由化思想逐渐占统治地位，这使得发达国家纷纷放弃资本流通的管制，从而使金融市场的全球化得以实现。*安阳师院人文管理学院杨阳三、金融市场国际化的演进和格局传统意义上的国际金融市场是西方发达国家国内金融市场的自然外延。传统的国际金融市场在相当长的期间，主要还是办理居民与非居民间的传统金融业务，并且要受到所在国法律的限制。1.欧洲货币市场欧洲货币市场的兴起和壮大，对于金融市场的全球化有着突出的意义。其产生的背景是布雷顿森林体系的建立，使得美元成为主要的国际支付手段，并且使得欧洲银行经营的美元存贷业务获得迅速的发展，最终形成了欧洲美元市场。与传统的国际金融市场不同，它是一个完全自由的国际金融市场。其特点有：（1）经营自由，一般不受所在国管制；（2）资金来自世界各地，各种主要可兑换货币都有交易，而且规模庞大，能够满足各种筹资需求；（3）利率结构独特，存款利率相对高，贷款利率相对低，利差经常在0.5%左右，对存款方和贷款方都有吸引力；（4）借款条件灵活，不限贷款用途，手续简单。*安阳师院人文管理学院杨阳2.离岸金融市场的形成和发展欧洲美元市场是离岸金融市场的发端。离岸金融市场是指发生在某国，却独立于该国的金融与货币制度，并且不受该国金融法规监管的金融活动场所。离岸金融市场在全球的广泛分布，使得国际金融市场迅速成为覆盖全球的网络。*安阳师院人文管理学院杨阳四、国际游资国际游资，也叫国际“热钱”，是指在国际之间流动性极强的短期资本，一般是特指专门在国际金融市场上进行投机活动的资金。驱使“热钱”在国际之间迅速流动的力量，当然是高额收益。*安阳师院人文管理学院杨阳五、金融市场全球化与中国金融市场国际化，或者说金融市场全球化，是一个不可逆的过程。在这个过程中，世界各国可以从中享受巨大的经济利益，同时也会为由此而带来的不确定性因素付出代价。发展中国家尚不成熟的金融体系使其在金融市场国际化的过程中可能付出更大的代价。但却并未因此而阻挡了这些国家进一步实施开放的方针。中国经济逐步融入全球经济中，必然要求带动金融层面上的接轨。中国金融市场对外开放的步伐不可逆转。因此，需要尽快加速我国金融市场的建设，使其提高对风险的控制和消化能力。*安阳师院人文管理学院杨阳*五、同业拆借市场1.同业拆借市场的含义同业拆借市场是各类金融机构之间进行短期资金拆借活动所形成的市场。主要有银行同业拆借市场和通知放款市场两种类型。前者是银行业同业之间短期资金的拆借市场；后者又称为“短期拆借市场”，主要是商业银行与非银行金融机构之间的一种短期资金拆借形式。*银行银行券商安阳师院人文管理学院杨阳五、同业拆借市场2.同业拆借市场的特点市场活跃、交易量大，能够敏感地反应资金供求关系和货币政策意图，影响货币市场其他子市场的利率。*安阳师院人文管理学院杨阳一、衍生金