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第二篇章节金融衍生工具市
场
第一节金融远期市场
一、远期合约含义
——是买卖双方约定在未来某个日期按确定的交易价
格交割一定数量的特定金融资产的合约。
二、远期合约种类
(一)远期利率协议
(二)远期外汇合约
例题:教材P83
三、远期交易的特点
(1)非标准化合约,场外交易。
(2)存在违约风险。
第二节金融期货市场
一、金融期货概念
二、金融期货种类
三、金融期货交易与金融远期交易的区别
一、金融期货概念
金融期货合约
——是交易双方约定在未来某日期按约定价格和数量
交割某种金融资产的标准化协议。
二、金融期货的种类
(一)外汇期货交易
1、外汇期货交易含义
——又称货币期货,是约定在未来以确定的汇率
交割某种外汇的标准化契约。
2、外汇期货交易的作用:
套期保值,分为卖出套期保值(空头)和买入套期保值
(多头):
卖出套期保值又称空头套期保值,若交易者将来会
有一笔外汇收入,预测汇率下降,就卖出相同数额的同种
外汇期货,消除汇率变化风险。一段时间后,如预测成为
现实,即买进先前卖出的期货合约。
买入套期保值操作与此相反。
(二)利率期货
(三)股票指数期货
实质是通过与对股票价格趋势持有不同判断的投资者
之间的买卖,来冲抵股票市场的风险。
三、金融期货交易与金融远期交易的区别
1、交易场所不同
期货交易是场内交易,远期交易是场外交易
2、合约的标准化程度不同。
期货合约是标准化协议,远期合约无固定的格式
3、交割方式不同
期货交割有两种方式:到期日交割、对冲
远期外汇交易是到期日交割清算
4、保证金制度不同
期货交易双方要交纳保证金
远期交易一般不收取保证金
5、清算方式不同
期货交易实行每日盈亏清算
远期交易合约到期交割
第三节金融期权市场
一、金融期权概述
二、金融期权的种类
三、金融期权的交易原理
四、金融期权与金融期货交易的区别
一、金融期权概述
(一)期权——即选择权
金融期权合约——是指期权的购买者在规定时间或规
定期限内按约定价格购买或出售一定数量的某种金融工具
的权利的合约。
合约中,双方约定的价格称为执行价格或协议价格。
(二)期权的性质
期权买卖是一种权利的买卖。
(三)期权费
期权费——期权的价格
无论是否履行合约,期权费都不退还。
二、金融期权的种类
(一)从期权购买者的权利分类:
1、看涨期权——期权合约给予买者在规定期限以按合
同规定的价格购买金融工具的权利。
2、看跌期权——期权买方有权在规定期限按合同规定
的价格卖出某种金融工具的权利。
(二)按行使期权合同的时限分类:
1、美式期权
2、欧式期权
四、金融期权与金融期货交易的区别
金融期权金融期货
交易双方的权利和义务不对等合约双方的权利和义务
交易双方的风险和收益不对称双方盈亏风险一致
场内外交易,场内交易合约标准场内交易,合约标准化
卖方按规定交纳保证金双方都交纳保证金
第四节金融互换市场
一、金融互换概述
金融互换——是指双方或多方根据事先达成的条件在
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