食品饮料行业2024Q1基金重仓分析：持仓环比增配明显，赛道龙头更受青睐-240426-德邦证券-17页.pdf

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证券研究报告|行业专题

食品饮料

2024年04月26日

食品饮料2024Q1基金重仓分析：持仓环

优于大市（维持）比增配明显，赛道龙头更受青睐

证券分析师[Table_Summary]

投资要点：

熊鹏

资格编号：S0120522120002食品饮料板块机构增配明显，重仓比例仍居市场前列。24Q1食品饮料板块基金重

邮箱：xiongpeng＠仓持股总市值达3849.98亿元，环比提升2.67%；重仓配比为14.14%，环比提升

0.49pct；超配比例为8.14%，环比提升0.54pct，仓位配比为近四季度最高水平，

研究助理横向对比下食品饮料板块重仓比例与第二、三名的差距扩大。24Q1市场前20大

基金重仓股中食品饮料股数量占比1/5，均为白酒标的，贵州茅台、五粮液分别位

列第一/三位，泸州老窖/山西汾酒均环比回落一位至第五/第十位。

市场表现

白酒板块：板块增配明显，头部酒企重仓集中度提升。2024Q1白酒重仓比例/超配

食品饮料沪深300比例均环比提升0.64pct，分别达到12.54%/8.13%，板块持仓明显提升。贵州茅

5%台和五粮液重仓市值占食品饮料板块比例环比+3.07pct至54.56%，头部高端酒企

0%

-5%仍为配置核心；此外，山西汾酒、今世缘和古井贡酒重仓配比提升明显；24Q1食

-10%饮板块重仓前十大个股中白酒股维持八席。从个股角度看，高端白酒加配带动板块

-15%配比提升，次高端白酒除汾酒外均有不同幅度减配，区域酒分化中仍有亮点，整体

-20%

2023-042023-082023-122024-04来看白酒板块持有基金数和重仓比例均有提升。

-24%

大众品板块：子板块表现较为分化，细分赛道亮点突出。分子板块来看，啤酒板块：

24Q1重仓配比及超配比例扭转连续三季度的回落趋势，重仓配比环比+0.06pct至

相关研究

0.43%，超配比例环比+0.05pct至0.21%。青岛啤酒在食饮板块前20大重仓股中

1.《食品饮料行业周报排名提升1位至第9位，重仓配比环比+0.05pct至0.21%，增配幅度最大。乳制

经销商大会密集召开，关品板块：24Q1重仓配比环比-0.02pct至0.48%，其中伊利股份重仓比例环比-

注年报季报业绩表现》，2024.4.210.02pct至0.47%，但持有基金数环比增加7只，且在食饮板块前10大重仓股中

2.《天佑德酒（002646.SZ）：营收和排名上升1位至第6位。调味品板块：24Q1重仓配比环比-0.03pct至0.15%，仍

业绩符合预期，核心产品和区域表现处低配状态。其中中炬高新和海天味业增配明显，海天味业在食饮前20大重仓股

向好》，2024.4.19中排名提升3位至第17位，中炬高新重新跻身Top20；而安琪酵母环比减配明