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专业核心课程授课人：陆珩瑱金融工程（本科）第一章金融工程概述ppt课件

金融工程第一章金融工程概述知识架构图（本科）第一章金融工程概述ppt课件

第一节金融工程的起源和发展一、金融工程的起源金融工程的思想早在两三千年前就已经产生16世纪欧洲出现的“郁金香热”17世纪初阿姆斯特丹银行最早尝试发行银行券1848年芝加哥商品交易所成立并开始交易商品期货20世纪80年代，形形色色的新型金融产品被创造出来20世纪90年代，金融工程向商业银行和保险业全面渗透（本科）第一章金融工程概述ppt课件

第一阶段20世纪50年代初期前，金融科学的描述性阶段第二阶段20世纪50年代初至70年代末，金融科学的分析性阶段第三阶段20世纪80年代初以来，金融科学的工程化阶段（本科）第一章金融工程概述ppt课件

二、金融工程发展动因（一）经济因素一方面是经济环境急剧变化导致的经济活动中的不确定性增加，或者说各类价格的波动性增大。这主要表现为，其一，20世纪70年代布雷顿森林体系崩溃导致的汇率波动增大，汇率通过“利率平价”引起利率的波动加大，利率变动又导致金融资产的价格波动。为规避这种汇率和利率风险，各种风险管理技术便应运而生，如期货、期权、套期保值等。其二，20世纪70年代两次石油价格冲击，导致全球通货膨胀加剧，通胀的压力导致了市场浮动利率的盛行。其三，逃避金融管制引致的金融创新。（本科）第一章金融工程概述ppt课件

另一方面经济动因是经济增长或经济发展水平提高促进了社会财富的增长，引致了经济生活中广泛的理财需求，如家庭理财、公司理财等，这些需求推动了个性化金融服务和金融产品的创新。（本科）第一章金融工程概述ppt课件

（二）技术因素技术因素主要是指相关技术性科学发展对金融工程的推动作用，包括数理分析技术、计算机信息技术以及数值计算和仿真技术等。（本科）第一章金融工程概述ppt课件

数理分析技术主要包括数学方法和统计计量学方法，这些方法应用于经济研究领域，不但促进了经济学的科学化进程，反过来，社会科学的复杂性特征也促进了这些学科自身的发展。计算机信息技术对金融工程的发展也起到了关键性的推动作用。数值计算和仿真技术的发展对金融工程也起到很大的推动作用。（本科）第一章金融工程概述ppt课件

（三）人才因素金融工程的许多特征，原本就是这些参与金融工程的人才所带来的。（本科）第一章金融工程概述ppt课件

（四）理论因素（本科）第一章金融工程概述ppt课件

第二节金融工程的界定一、工程学与金融工程工程学是通过研究与实践应用数学、自然科学、社会学等基础学科的知识，来达到改良各行业中现有建筑、机械、仪器、系统、材料、化学和加工步骤的设计和应用方式一门学科（维基百科）。工程的本义，是将自然科学的原理运用到物质生产领域中而形成的学科。至于金融工程，显然是工程学从物质生产领域向金融服务贸易领域的一种延伸。（本科）第一章金融工程概述ppt课件

二、金融工程的定义不同的学者从不同的角度出发给出了不同的定义。美国金融学家约翰·芬纳迪（JohnFinnarty）认为，广义的金融工程包括创新金融工具与金融手段的设计、开发与实施，以及对金融问题给予创造性的解决。这一定义中特别需要重视的是“创新”和“创造”，它们包括三个层次的意义：一是金融领域中思想的跃进，其创造性最高，如创造出第一个零息债券，第一个互换合约；二是指对已有的观念做出新的理解和应用，如将期货交易推广到以前没有涉及的领域，发展众多的期权与互换的变种；三是指对已有的金融产品进行重新组合，以适应某种特定的情况。如远期互换、期货期权、互换期权等。（马歇尔和班赛尔）（本科）第一章金融工程概述ppt课件

1993年克里弗得·史密斯(Clifford.W.Smith)和查尔斯·史密森（CharlesW.Smithson）定义是：金融工程创造的是导致非标准现金流的金融合约，它主要是指用基础的资本市场工具组合而成新工具的工程。（本科）第一章金融工程概述ppt课件

洛伦兹·格利茨（LawranceGalitz）：金融工程是应用金融工具，将现有的金融结构进行重组以获得人们希望的结果。国际金融工程师学会（IAFE-InternationalAssociationOfFinancial