期货从业《期货投资分析》复习题集(第1582篇).docx

2019年国家期货从业《期货投资分析》职业资格考前练习

一、单选题

1.()是指客户通过期货公司向期货交易所提交申请，将不同品牌、不同仓库的仓单串换成同一仓库同一品牌的仓单。

A、品牌串换

B、仓库串换

C、期货仓单串换

D、代理串换

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【知识点】：第5章第1节期货仓单串换业务

【答案】：C

【解析】：

期货仓单串换，是指客户通过期货公司向期货交易所提交申请，将不同品牌、不同仓库的仓单串换成同一仓库同一品牌的仓单。

2.4月22日，某投资者预判基差将大幅走强，即以100．11元买入面值1亿元的“13附息国债03”现券，同时以97．38元卖出开仓100手9月国债期货；4月28日，投资者决定结束套利，以100．43元卖出面值1亿元的“13附息国债03”，同时以97．40元买入平仓100手9月国债期货，若不计交易成本，其盈利为()万元。

A、40

B、35

C、45

D、30

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【知识点】：第6章第2节资产配置策略

【答案】：D

【解析】：

该投资者在国债期货市场上的收益为：[(97．38-97．40)／100]×100手×100万元=-2(万元)，在国债现券市场上的收益为：[(100．43-100．11)／100]×100000000=32(万元)，故该投资者在此次交易中的收益为：32-2=30(万元)。

3.某一款结构化产品由零息债券和普通的欧式看涨期权所构成，其基本特征如表8—1所示，其中所含零息债券的价值为92．5元，期权价值为6．9元，则这家金融机构所面临的风险暴露有()。

表8—1某结构化产品基本特征

项目

条款

面值(元)

100

标的指数

上证50指数

期限

A、做空了4625万元的零息债券

B、做多了345万元的欧式期权

C、做多了4625万元的零息债券

D、做空了345万元的美式期权

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【知识点】：第8章第1节保本型股指联结票据

【答案】：A

【解析】：

在发行这款产品之后，金融机构就面临着市场风险，具体而言，金融机构相当于做空了价值92．5×50=4625(万元)的1年期零息债券，同时做空了价值为6．9×50=345(万元)的普通欧式看涨期权。

4.()是在持有某种资产的同时，购进以该资产为标的的看跌期权。

A、备兑看涨期权策略

B、保护性看跌期权策略

C、保护性看涨期权策略

D、抛补式看涨期权策略

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【知识点】：第6章第1节保护性看跌期权策略

【答案】：B

【解析】：

保护性看跌期权策略是在持有某种资产的同时，购进以该资产为标的的看跌期权，从而在一定期限内保障资产的价值不会低于某一限定值，而市场价格上升时，组合价值则随之上升。

5.用季节性分析只适用于()。

A、全部阶段

B、特定阶段

C、前面阶段

D、后面阶段

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【知识点】：第3章第1节季节性分析法

【答案】：B

【解析】：

季节性分析法有容易掌握、简单明了的优点，但该分析法只适用于特定品种的特定阶段，并常常需要结合其他阶段性因素做出客观评估。

6.在生产经营中，企业有时会面临产品价格持续上涨而企业却必须执行之前签订的销售合同的尴尬局面。此时企业可以采取的措施是()。

A、宁可赔偿违约金也不销售原材料产品

B、销售原材料产品的同时，在现货市场上等量买入

C、销售原材料产品的同时，在期货市场上等量买入

D、执行合同，销售原材料产品

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【知识点】：第5章第1节库存管理

【答案】：C

【解析】：

企业可以采取“库存转移”的做法，在现货市场销售库存或产品的同时，在期货市场上等量买入，以虚拟库存形式维持总量不变，从而获取更大收益。

7.某机构持有1亿元的债券组合，其修正久期为7。国债期货最便宜可交割券的修正久期为6．8，假如国债期货报价105。该机构利用国债期货将其国债修正久期调整为3，合理的交易策略应该是()。(参考公式，套期保值所需国债期货合约数量=(被套期保值债券的修正久期×债券组合价值)／(CTD修正久期×期货合约价值))

A、做多国债期货合约56张

B、做空国债期货合约98张

C、做多国债期货合约98张

D、做空国债期货合约56张

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【知识点】：第6章第2节久期管理策略

【答案】：D

【解析】：

该机构利用国债期货将其国债修正久期由7调整为3，是为了降低利率上升使其持有的债券价格下跌的风险，应做空国债期货合约。对冲掉的久期=7-3=4，对应卖出国债期货合