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金融市场基础知识

第一章金融市场体系

第一节金融市场概述

一．金融市场的概念与功能

（一）金融市场的概念

金融市场是要素市场的一种。金融市场是创造和交易金融资产的市场，是以

金融资产为交易对象而形成的供求关系和交易机制的总和。

（二）金融市场的功能

功能内容

金融市场的首要功能。金融市场通过金融资产交易实现货币资金

资金融通

在供给者和需求者之间的转移，促进有形资本形成

金融市场当中供求双方的相互作用决定了交易资产的价格，价格

价格发现反过来又为潜在的市场参与者提供了信号，引导资金在不同的金

融资产之间进行配置，达成供需平衡，这也称为价格发现的过程

提供流动性即金融资产交易变现或赎回的渠道和机制

通过保险、对冲交易等方式对实体经济或金融行为中蕴含的风险

风险管理进行管理、防范和化解。同时，金融市场具有将有形资产产生的

风险在资金供求双方之间重新配置的功能

在一个有效的市场当中，价格反映了所有市场参与者所能搜集到

降低搜寻成本的信息总和。金融市场能够降低搜寻成本和信息成本两种交易成

和信息成本本。信息成本是那些与评估金融资产投资特点有关的成本，评估

就是寻找到与期望产生现金流的数量与可能性的金融资产

二．直接融资与间接融资

（一）直接融资

1.定义

直接融资是指资金盈余单位通过直接与资金需求单位协议，或在金融市场上

购买资金需求单位所发行的股票、债券等有价证券，将货币资金提供给需求单位

使用。

2.特点

1

资金盈余单位和资金需求单位直接进行资金融通，并在两者之

直接性

间建立直接的债权债务关系

直接融资是在无数个企业相互之间、政府与企业和个人之间、

分散性个人与个人之间，或企业与个人之间进行的，因此，融资活动

分散于各种场合

不同的企业或者个人，其信誉好坏有较大的差异，债权人往往

融资的信誉有

难以全面、深入地了解债务人的信誉状况，从而融资信誉将存

较大的差异性

在较大的差异和风险

部分融资方式例如发行股票所得资金不需要返还，股票只能够在不同投资者

具有不可逆性之间相互转让

融资者有相对

在法律允许的范围内，融资者可以自己决定融资的对象和数量

较强的自主性

3.方式

股份制企业以让渡一定的企业经营控制权、收益分配权和剩余

股票市场融资

索取权而获得企业经营资金的一种方式

政府、金融机构或企业通过发行债权债务凭证来获得资金融通

债券市场融资

的一种方式

风险投资企业以让渡企业的部分股权换取企业经营资金的资金

风险投资融资

融通方式

企业与企业之间互相提供的，与商品交易直接相联系的资金融

商业信用融资

通形式。如企业间的商品赊销、预付定金、预付货款等

公民之间、公民与法人之间、公民与其他组织之间的资金融通

民间借贷

活动

（二）间接融资

1.定义

间接融资是指资金盈余者通过存款等形式，或者购买银行、信托和保险等金

融机构发行的有价证券，将其暂时闲置资金先行提供给金融机构，再由