中国经济再现微弱复苏迹象-WSJ.pdf

中国经济再现微弱复苏迹象

/articles/中国经济再现微弱复苏迹象-9f037c90

JasonDouglas2023年9月15日

中国经济再现微弱复苏迹象

中国8月份消费开支和工业增加值出现好转，失业率进一

步下降，但房地产行业继续威胁着经济增长。

中国8月零售额同比增速比上月加快。

图片来源：Cfoto/DDP/ZumaPress

中国经济在经历几个月的低迷增长后于夏末出现微弱的

改善迹象，初步证明这一拖累全球增长的世界第二大经

济体的放缓趋势正在缓和。

但中国经济尚未摆脱险境，中国领导人仍面临房地产市

场长期萎靡、出口下滑、以及以美国为首的西方国家与

中国关系紧张等一系列挑战。

中国央行周五下调了一项短期贷款利率，周四则下调了

金融机构存款准备金率，释放资金用于向家庭和企业发

放贷款，这些连续出台的措施凸显出决策层的谨慎态

度。

许多经济学家认为，中国经济复苏要想站稳脚跟，需要

政府和央行提供更多帮助。凯投宏观(Capital

Economics)中国经济主管JulianEvans-Pritchard表

示，中国政府出台了一系列小规模的刺激措施，希望拉

动房地产销售并恢复消费者信心，但只靠这些还不够。

在乌克兰战争久拖不决，消费者和企业艰难应对顽固通

胀和利率飙升的背景下，中国经济的疲软表现让今年全

球经济雪上加霜。中国经济若能复苏，将有助于缓解全

球经济压力，但目前来看，驱动全球增长的引擎仍是美

国和印度。

中国国家统计局周五公布的数据显示，8月份消费开支

和工业增加值好转，失业率进一步下降。

8月份社会消费品零售总额同比增长4.6%，增幅高于7

月份的2.5%。工业增加值同比增长4.5%，高于7月份的

3.7%。

8月份失业率从7月份的5.3%降至5.2%。中国在8月份宣

布停止发布青年失业率数据。在16-24岁青年失业率升

破20%后，这一年龄段人口的失业率成为国际关注的焦

点。中国官员表示，希望对这项数据的统计工作进行优

化。

为何中国许多高校毕业生当起了“全职儿女”

为何中国许多高校毕业生当起了“全职儿女”

Playvideo:为何中国许多高校毕业生当起了

“全职儿女”

今年夏天，中国高校毕业生人数创新高，但这

些年轻人中有许多难以找到满意的工作，因此

回家与父母同住，以做家务换取报酬。《华尔

街日报》分析了中国青年失业率创历史新高的

原因以及“全职儿女”和“躺平”现象。封面图片

制作：AdamAdada

投资方面的数据则不那么令人鼓舞，凸显出房地产行业

对国内经济的拖累。今年1-8月建筑和其他固定资产投

资同比增长3.2%，增速低于1-7月的3.4%。1-8月基础设

施和制造业投资同比上升，但房地产开发投资下降

8.8%。民间固定资产投资下降0.7%。

尽管投资指标疲软，但整体来看，周五发布的数据仍显

示经济增长在7月份前后触底后正在改善，不过整体经

济活动仍然低迷。

最近的数据显示，中国银行业贷款活动回暖。8月份

CPI上升，扭转7月份跌势。7月CPI下降曾引发人们对

中国发生通缩的担忧。

今年前八个月，中国建筑和其他固定资产投资的增速有所放

缓。

图片来源：Cfoto/ZumaPress

2022年，在一些大城市断断续续遭遇封控的情况下，

中国经济仅增长了3%。今年第一季度，随着公共卫生

限制政策的解除，经济活动有所回暖，但第二季度，由

于消费者收紧荷包且出口不振，经济活动再度回落，环

比仅增长0.8%。

中国政府将今年的经济增长目标定在5%左右，相比近

年来常见的快速增长，这是一个相对保守的数字。多数

经济学家认为，这一目标是可以实现的，原因包括去年

的疲软表现所带来的比较基数效应。

一些经济学家表示，这些新的迹象表明，中国政府有限

的刺激政策正在产生一定效果，其中包括放宽部分城市

的购房限制，以及要求银行降低存量贷款而不只是新贷

款的利率。

中国央行则下调了一系列利率，并加大对国内银行的注

资。

本周，中国央行进一步加码，于周五宣布下调14天逆回

购利率，此前一天则宣布将银行存款准备金率下调0.25

个百分点至7.4%，释放更多资金用于银行放贷。中国

央行上一次降准是在今年3月份。

Copyright©2022DowJonesCompany,Inc.All

RightsReserved.

87990cbe856