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私募证券投资基金运作指引

第一条为了加强私募证券投资基金自律管理，规范私

募证券投资基金业务，保护投资者合法权益，促进私募基金

行业健康发展，维护证券期货市场秩序，根据《中华人民共

和国证券投资基金法》《中华人民共和国证券法》《中华人

民共和国期货和衍生品法》《私募投资基金监督管理条例》

《私募投资基金监督管理暂行办法》《私募投资基金登记备

案办法》等，制定本指引。

第二条在中华人民共和国境内依法设立的私募证券投

资基金，其募集、投资、运作以及其他业务活动，适用本指

弓l。

第三条开展私募证券投资基金业务，应当遵守法律、

行政法规、中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监

会）、证券期货交易场所及中国证券投资基金业协会（以下

简称协会）等规定，履行诚实信用、谨慎勤勉的义务，遵循

投资者利益优先原则，树立价值投资、长期投资、理性投资

理念，建立健全公司治理、内部控制、合规管理及风险管理

制度，制定合理稳健的投资策略，确保业务开展与资本实力、

投资管理能力、信息技术及风险控制水平相匹配，有效防范

和控制风险，不得损害国家利益、社会公共利益和他人合法

权益。

第四条私募证券投资基金的初始实缴募集资金规模不

得低于1000万元，不得通过投资者短期赎回基金份额等方

式，规避前述实缴规模要求。

私募证券投资基金上一年度日均基金资产净值低于

1000万元的，私募基金管理人应当在5个工作日内向投资者

披露本条第三款的潜在影响及相关安排。

私募证券投资基金上一年度日均基金资产净值低于50

0

万元，或者连续60个交易日出现基金资产净值低于500万

元情形的，应当停止申购并在5个工作日内向投资者披露；

停止申购后连续120个交易日基金资产净值仍低于500万元

的，应当进入清算程序。私募基金托管人应当配合执行并督

促私募基金管理人及时按要求办理基金清算等事宜。

第五条私募基金管理人、基金销售机构应当履行投资

者适当性义务，向合格投资者推荐适当的产品。

私募证券投资基金的风险等级应当与风险收益特征相

匹配。私募证券投资基金投资者风险评级不得低于基金风险

等级。

第六条私募基金管理人、基金销售机构应当按要求披

露私募证券投资基金及其业绩相关信息，披露的基金业绩信

息包括但不限于存续期间完整的历史净值、历史规模、投资

策略、投资经理等。

除已履行特定对象确定程序的合格投资者、符合规定的

基金评价机构外，私募基金管理人不得向不存在私募证券投

资基金销售委托关系的机构或者个人提供基金净值等业绩

相关信息。除私募基金管理人、与其签署该基金代销协议的

基金销售机构外，任何机构和个人不得展示和传递基金净值

等业绩相关信息，中国证监会、协会另有规定的除外。

私募基金管理人、与其签署该基金代销协议的基金销售

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机构应当按照客观、真实、准确、完整的原则展示私募证券

投资基金过往业绩，