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FRA市場報價舉例7月13日美元FRA3×68.08‰～8.14‰2×88.16‰～8.22‰6×98.03‰～8.09‰6×128.17‰～8.23‰第三行“6×9、8.03％～8.09％”的市場術語作如下解釋：“6×9”(6個月對9個月，英語稱為sixagainstnine)是表示期限，即從交易日(7月13日)起6個月末(即次年1月13日)為起息日，而交易日後的9個月末為到期日，協議利率的期限為3個月期。它們之間的時間關係參見下圖。“8.03％~8.09％”為報價方報出的FRA買賣價：前者是報價銀行的買價，若與詢價方成交，則意味著報價銀行(買方)在結算日支付8.03％利率給詢價方(賣方)，並從詢價方處收取參照利率。後者是報價銀行的賣價，若與詢價方成交，則意味著報價銀行(賣方)在結算日從詢價方(買方)處收取8.09％利率，並支付參照利率給詢價方。例題2006年4月10日，某財務公司經理預測從2006年6月16日到9月15日的3個月（92天）的遠期資金需求，他認為，利率可能上升，因此，他想對沖利率上升的風險，便於4月10日從中國銀行買進遠期利率協議。條件：合約金額交易日：2006年4月10日結算日：2006年6月16日到期日：2006年9月15日合約年利率：6.75%年基準：360天如果在結算日6月16日的3個月Shibor（參考利率）為7.25%，高於合約利率，則按照遠期利率協議銀行須補償公司一定量的現金，運用公式計算支付金額結算金=（元）至此，遠期利率協議就終止了，該公司可以將借款成本鎖定在6.75%。（四）遠期匯率協議指按照約定的匯率，交易雙方在約定的未來日期買賣約定數量的某種外幣的遠期協議。遠期結售匯:遠期結售匯業務是指客戶與銀行簽訂遠期結售匯協議，約定未來結匯或售匯的外匯幣種、金額、期限及匯率，到期時按照該協議訂明的幣種、金額、匯率辦理的結售匯業務。中國銀行遠期結售匯業務幣種包括美元、港幣、歐元、日元、英鎊、瑞士法郎、澳大利亞元、加拿大元；期限有7天、20天、1個月、2個月、3個月至12個月，共14個期限檔次。交易可以是固定期限交易，也可以是擇期交易。我國的金融遠期交易1、全國銀行間債券市場的債券遠期交易2005年6月15日開始在全國銀行間同業拆借中心進行。中心為市場參與者提供報價、交易和資訊服務，由人行監管。通過專線交易系統進行電子交易或通過電話、傳真等方式自行詢價，確定交易。交易數額最小為債券面額10萬元，交易單位為債券面額1萬元。共有8個品種，期限2—365天，交易成員自由選擇交易期限，不得展期，7天品種最活躍。引進期貨交易制度。允許交易雙方協商繳納一定數量的保證金。2、遠期利率協議。2007年9月人行公佈《遠期利率協議業務管理規定》。交易雙方約定在未來某一日、交換協議期間內一定名義本金基礎上分別以合同利率和參考利率計算利息的金融合約。買方支付以合同利率計算的利息，賣方支付以參考利率計算的利息。參考利率：由交易雙方確定，但應為人行授權的中心發佈的銀行間市場具有基準性質的市場利率或人行公佈的基準利率。參與者：銀行間債券市場中，金融機構之間可以交易，非金融機構只能與與具有做市商或結算代理資格的金融機構進行以套期保值為目的的交易。交易方式：通過中心的交易系統，也可以通過電話、傳真等其他方式。3、外匯遠期交易。國內主要外匯銀行均開設遠期外匯結售匯業務。在新加波、香港等地，還廣泛存在著不交割的人民幣遠期交易（人民幣NDFs）.三、金融期貨合約與金融期貨市場（一）金融期貨的定義和特徵1、金融期貨是期貨交易的一種。期貨交易是指交易雙方在集中的交易所市場以公開競價方式所進行的期貨合約的交易。期貨合約是由交易雙方訂立的、約定在未來某日期按成交時約定的價格交割一定數量的某種商品的標準化協議。金融期貨合約的基礎工具是各種金融工具（或金融變數），如外匯、債券、股票、股價指數等。換言之，金融期貨是以金融工具（或金融變數）為基礎工具的期貨交易。2、特徵（與現貨交易比較）區別點現貨交易期貨交易交易對象具體形態的金融工具：股票、債券等金融期貨合約：設計的一種對指定金融工具的種類、規格、數量、交收月份交收地點統一規定的標準化書面協議交易目的籌資或投資；套利或投資主要是鎖定生產經營成本；套利或投機，但杠杆性高。交易價格含義即時的成交價，市場均衡價，協商或公開競價是對金融現貨未來價格的預期，但與未來價格有偏離交易方式成交後幾個交易日內交割；也有賣空賣空，但經紀商代墊資金或證