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财务指标计算及说明

1.盈利能力分析：

盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的盈利能力是指正常的营业状况。非正

常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的

能力。因此，在分析公司盈利能力时，应当排除以下因素：证券买卖等非正常项目、已经或将

要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计准则和财务制度变更带来的累计影

响等。

（1）销售毛利率

销售毛利率是毛利占销售收入的百分比，其中毛利是销售收入与销售成本的差。计算公式：

销售毛利率=（销售收入-销售成本）/销售收入×100%

销售毛利率表示每1元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈

利。销售毛利率是公司销售净利率的基础，没有足够大的毛利率便不能盈利。

（2）销售利润率

计算公式：

销售毛利率=利润总额/销售收入×100%

（3）销售净利率

主营业务净利润率是企业净利润与主营业务收入净额的比率，计算公式：

主营业务净利润率=净利润/主营业务收入净额×100%

主营业务净利润率是反映企业盈利能力的一项重要指标，这项指标越高，说明企业从主营业

务收入中获取的利润的能力越强。影响该指标的因素较多，主要有商品质量、成本、价格、销

售数量、期间费用及税金等。

（4）净资产收益率

计算公式：

净资产收益率=净利润/[（期初所有者权益合计+期末所有者权益合计）/2]×100%

意义：净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，也叫净值报酬率或权益报酬率，具

有很强的综合性，是重要的财务比率。

影响净资产收益率的主要因素包括：资产周转率、销售利润率、权益乘数、应收账款、其他

应收账款、待摊费用等。

（5）总资产报酬率

计算公式：

总资产报酬率=净利润/[（期初资产总额+期末资产总额）/2]×100%

主要用来衡量企业利用资产获取利润的能力，反映了企业总资产的利用效率，表示企业每单

位资产能获得净利润的数量，这一比率越高，说明企业全部资产的盈利能力越强。

2.偿债能力分析：

企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的

承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还

债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。

企业偿债能力，静态的讲，就是用企业资产清偿企业债务的能力；动态的讲，就是用企业资

产和经营过程创造的收益偿还债务的能力。企业有无现金支付能力和偿债能力是企业能否健康

发展的关键。

（1）资产负债率

资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护

债权人利益的程度。

计算公式：

资产负债率=负债总额/资产总额*100%

一般认为，资产负债率的适宜水平是40%～60%。企业资产负债率的增长，首先要看企业当年

实现的利润是否较上年同期有所增长，利润的增长幅度是否大于资产负债率的增长幅度。如果

大于，则是给企业带来的是正面效益，这种正面效益使企业所有者权益变大，随着所有者权益

的变大，资产负债率就会相应降低。其次要看企业净现金流入情况。当企业大量举债，实现较

高利润时，就会有较多的现金流入，这说明企业在一定时间内有一定的支付能力，能够偿债，

保证债权人的权益，同时说明企业的经营活动是良性循环的。

（2）流动比率

表示每1元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证。它反映公司流动资产对流动负债的保

障程度。

计算公式：

流动比率=流动资产合计/流动负债合计

一般情况下，该指标越大，表明公司短期偿债能力强。通常，该指标在200%左右较好。在运

用该指标分析公司短期偿债能力时，还应结合存货的规模大小，周转速度、变现能力和变现价

值等指标进行综合分析。如果某一公司虽然流动比率很高，但其存货规模大，周转速度慢，有

可能造成存货变现能力弱，变现价值低，那么，该公司的实际短期偿债能力就要比指标反映的

弱。

（3）速动比率

速动比率表示每1元流动负债有多少速动资产作为偿还的保证，进一步反映流动负债的保障

程度。

计算公式：

速动比率=(流动资产合计－存货净额)÷流动负债合计

一般情况下，该指标越大，表明公司短期偿债能力越强，通常该指标在100%左右较好。