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中国商品期货基金发展及投资策略研究中期报告

【概述】

本报告就中国商品期货基金的发展和投资策略进行了中期研究。首先，总结了中国商品期货基金发展历程和现状，并分析了其面临的机遇和挑战。其次，分析了商品期货基金的投资特点和投资策略，包括宏观环境、商品周期、技术分析和基本面分析等方面。最后，就商品期货基金的资产配置和风险管理进行了探讨。

【发展历程及现状】

自2006年中国首只商品期货基金发行以来，中国商品期货基金市场已经发展了十多年。截至2018年底，中国商品期货基金的资产规模已达到近240亿元。而且，商品期货基金的投资者群体也越来越广泛，已经涉及到公募、私募、银行、保险、企业等广泛领域。

然而，中国商品期货基金市场中也存在一些挑战。首先，期货市场的风险较大，涉及到杠杆交易、波动性风险等问题。其次，商品期货基金投资的周期长，面临转换周期的挑战。

【投资策略】

商品期货基金的投资策略需要综合考虑宏观环境、商品周期、技术分析和基本面分析等因素。宏观环境是指全球经济状况、货币政策、地缘政治局势等因素。商品周期是指不同商品的供需关系和价格波动周期。技术分析是基于图表和数据进行分析和预测，而基本面分析则是基于经济、政策、需求等因素进行分析。综合考虑以上因素，可以确定商品期货基金的投资策略和资产配置。

【资产配置与风险管理】

在资产配置方面，商品期货基金可以选择不同种类、不同期限的期货合约进行投资。同时，还可以选择投资于股票、债券、货币市场等金融工具。在风险管理方面，需要通过杠杆比例、止损、分散投资等方式来控制风险。此外，还需要注意期货交易的交易规则、仓位管理等问题。

【结论】

中国商品期货基金市场将面临更多的机遇和挑战，需要不断完善交易制度、健全监管体系等方面。同时，商品期货基金的投资策略和资产配置也需要针对市场环境不断调整和优化，以实现风险控制和收益最大化。