证券投资学课件.pptx

第一章證券投資工具;第一節投資概述;第二節債券

;（1）是否約定利息

零息債券；附息債券；息票累積債券

（2）券面形態

實物債券，憑證式債券，國家儲蓄債券，

記賬式債券

（3）發行主體

政府債券；金融債券；公司債券

（4）有無擔保

抵押債券；信用債券

（5）能否轉換

可轉換債券；不可轉換債券

;（6）利率是否固定

固定利率債券，浮動利率債券

（7）是否能夠提前償還

可贖回債券，不可贖回債券

（8）償還方式不同

一次到期債券，分次到期債券

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5．債券的收益率計算

債券收益率是債券收益與其投入本金的比率，

通常用年率表示。

債券的收益率可以分為債券出售者的收益率、債券購買者的收益率和債券持有期間的收益率。掌握幾種債券收益率的計算。;基本公式

債券收益率=（到期本息和-發行價）/發行價格*償還期*100%

出售者的收益率=（賣出價–發行價+利息）/（發行價*持有年限）*100%

購買者的收益率=（到期本息和-買入價）/（買入價*剩餘年限）*100%

持有期間收益率=（賣出價–買入價+利息）/（買入價*持有年限）*100%

;6．債券籌資的特點

優點：資本成本低；具有財務杠杆作用；所籌集資金屬於長期資金；籌資的範圍廣、金額大。

缺點：財務風險大；限制性條款多，資金使用缺乏靈活性。;

第三節股票

1．股票的概念

股票是股份有限公司在籌集資本時向出資人或者投資發行這發行的股份憑證，代表持有者對股份公司的所有權。股票的概念包括幾個方面的內容。

（1）出資證明（2）股東身份證明

（3）利潤分配及剩餘財產分配權證明

2.股票的特徵

不可償還性；參與性；收益性；流通性；價格的波動性和風險性;

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3．股票分類

（1）按上市地點

A股；B股；N股；H股；S股等

（2）按股票代表的權利

普通股；優先股

（3）其他分類

記名和不記名;有票面值股票與無票面值股票

單一股票與複數股票;表決權股票與無表決權股票

;4.股票的內在價值

（1）基本概念：股票未來現金流量的現值，又稱理論價值。

（2）內在價值的意義

i作為定價的依據

ii判斷泡沫是否產生

鬱金香泡沫；日本泡沫（教材P38-40）;第四節證券投資基金;2．證券投資基金的特點

集合理財、專業管理；

組合投資、分散風險；

利益共用、風險共擔；

嚴格監管、資訊透明；

獨立託管、保障安全。

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3．證券投資基金的分類

可以根據不同的標準來對其進行分類。

（1）按照組織形式劃分

契約型基金和公司型基金

（2）按照基金單位是否變動

封閉式基金與開放式基金

（3）按照投資管道不同

股票基金，債券基金，貨幣市場基金。

（4）按照是否公開發行

公募基金（共同）與私募基金（對沖）

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4．證券投資基金的管理和託管

資產管理和託管分開的原則。基金管理人和基金託管人。

（1）管理人：是指憑藉專門的知識與經驗，運用所管理的資產，根據法律法規的規定，按照科學的投資組合原理進行投資決策，謀求基金資產的不斷增值，並使基金持有者盡可能多的獲取收益的機構。主要職責

（2）託管人：是投資者權益的代表，是基金資產的名義持有人。主要職責P45

;第五節金融衍生工具;

2.金融衍生工具

（1）期貨（futures）

概念：期貨合約是指買賣雙方簽訂的一份合法的有約束力購銷合約，它規定以事先約定好的價格在未來特定的時間內交割一定數量的標的物並支付貨款。

與股票的區別：投資報酬不同，投資風險不同。

期貨合約組成要素：交易品種；交易數量和單位；最小變動價位；每日價格最大波動限制；合約月份；交易時間；最後交易日(指某一期貨合約在合約交割月份中進行交易的最後一個交易日)；交割時間(指該合約規定進行實物交割的時間；交割標準和等級；交割地點；保證金；交易手續費。

;期貨合約特點

合約標準化；交易所進行交易；交易所進行擔保；可交收現

貨進行對沖

期貨合約的功能

(1)吸引套期保值者利用期貨市場買賣合約鎖定成本,規避因

現貨市場的商品價格波動風險而可能造成的損失。

(2)吸引投機者進行風險投