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贝莱德：2020年投资展望（附中英下载）

2020年投资展望

2019年底将至，全球最大资管机构贝莱德(BLK.US)旗下的贝莱德智库(BII)于近期发表了2020年全球经济展望指引。

贝莱德智库的分析师在指引中表示，随着2019年温和货币政策的驱动力逐渐减弱，未来一年的宏观环境将发生重大转变。而在更宽松的金融环境下，全球经济增长将迎来拐点，在未来6至12个月内企稳并逐步回升。

同时，针对明年的全球经济环境，贝莱德智库还引入了三大全新投资主题、以及一个改进的策略性资产配置框架。

整体而言，贝莱德智库称将维持一个温和的“风险偏好”(pro-risk)策略，对风险资产持谨慎乐观态度。同时，智库分析师们认为欧洲以及新兴市场将会有更高的平均增长率，中国经济仍会保持稳健。

三大投资主题

1、经济温和增长

贝莱德智库认为，全球经济增长将在更宽松的环境引导下出现拐点。2020年，制造业、企业支出和对利率敏感的行业(如房地产)可能引领经济温和回升，增长结构随之转变。

此外，国际贸易紧张局势可能会大幅缓解，而修订后的北美贸易协定很快获得批准的可能性似乎有所上升，横向贸易压力也给全球贸易活动提供了一些喘息的空间。

从区域来看，中国经济依然以稳健为主，值得战略性布局。随着欧洲和新兴市场从疲软的2019年复苏，其平均增长率应该会更高。英国方面，尽管“无协议”脱欧的风险已经降低，但12月12日的大选仍带来的