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融资决策
第一节融资概述
第二节权益融资
第三节负债融资
第四节租赁融资
第五节混合性融资
第六节资本本钱
第七节杠杆与风
第八节资本结构
第九节股利政策
第一节融资概述
•资金需求
•融资类型
•融资环境
公司的业务循环
￥50初始资本资本结构
2000，12，31
新债务负债￥500负债权益比=1
留存收益权益￥500
￥1000
留存收益率50%￥50
红利净利润资产
￥50￥100￥1000
边际净利润率10%销售额资产周转率1
￥1000
一、估计所需外部资金的数量
资金需求=现金+WCR+固定资产
内生资金=留存收益+折旧费
外部资金需求=[资金需求]-[内生资金]
外部资金需求=[现金+营运资本需求
+固定资产]-([留存收益]+[折旧费])
二、融资类型
•自有资金与借入资金
•长期资金与短期资金
•内部筹资与外部筹资
•直接筹资与间接筹资
三、融资环境
•经济环境
•法律环境
•金融环境
金融市场
金融机构
•经营存贷业务的金融机构
•经营证券业务的金融机构
•其他金融机构
保险公司、财务公司、租赁公司
第二节权益融
•投入资本
•发行股票
股票种类
•普通股与优先股
•记名股票与无记名股票
•有面额股票与无面额股票
•国家股、法人股、个人股与外资股
•A股、B股、H股与N股
发行股票
•股票发行条件
•股票发行程序
发行方
•私募
•公募
•股东优先认购
•股票股利
推销方式
•自销
•承销
包销
代销
发行价格
•等价、平价
•时价、市价
•中间价
优缺点
•优点
•无固定股利负担
•永久性资本
•风险小
•增强公司信誉
•缺点
•资本本钱高
•分散控制权
第三节负债融资
•银行贷款
•发行短期证券
•发行公司债券
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