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投资者如何从财务报表中发现未来
一间公司的经营状况,财务情况,通常从其财务报表中会反映出些蛛丝马迹,那
么如何通过解读公司的财务报表来了解一家公司呢?
在企业众多的财务报表中,对外公布的报表主要是资产负债表、利润及利润分
配表、财务状况变动表。这三张表有不同的作用。简单地说,资产负债表反映了
某一时期企业报告日的财务状况,利润及利润分配表反映企业某个报告期的盈利
情况及盈利分配,财务状况变动表反映企业报告期营运资金的增减变化情况。为
了充分反映企业财务状况同时还要求公布财务报表的附注说明,此说明乃是报表
的一个有机组成部分。为读懂这些报表,作为阅读者应该具备一些基本的会计知
识。
你如果掌握了基本会计知识,就能较为顺利地读懂财务报表。这些知识掌握得
越好,理解也会越深刻。
由于报表读者关心的问题不同,阅读的重点也不同。一般说股东或潜在股东阅
读报表时主要注重于:
(1)股东权益的变化及股东权益是否受到伤害。
(2)企业的财务成果及其盈利能力。
(3)企业的财务状况及偿债能力。
(4)企业的经营状况及经营能力。
这些方面影响投资效益,一般应予以关心。
阅读的过程可分为三步曲:首先是一般地阅读财务报表,其次是研究各个项目
的状况,最后对财务指标进行分析,但要注意,阅读的过程并不这么呆板。
首先,一般阅读财务报表。在一般阅读时:
(1)阅读注册会计师的鉴证意见,以了解注册会计师对报表的意见,尤其要注
意查帐报告中注册会计师特别说明的内容部分。
(2)明确报表编制的报告日或报告期,明确报告的口径和范围。
(3)明确报表编制的方法,例如是公司本部报表,还是合并报表。
(4)审读报表各项目的填写情况。
(5)检查报表的勾稽关系。
通过这些方面的阅读和考虑,对报表形式上有一个初步的了解,有时通过初步
阅读就可发现一些问题。如果有问题,则应予以认真的思考。例如:某家公司
1996年4月16日通过的利润分配方案,其利润分配是何时进行的?是否应该在
1996年的利润表中反映?某家公司资产负债表的未分配利润与利润分配表上的未
分配利润有没有合理的勾稽关系?该公司为什么不编合并报表?如果编合并报表结
果有何变化?长期投资的情况如何?投资金额?占被投资单位比例?还有什么应该填
写的项目没填写,如资产负债表上法定公积金、公溢金的数字等等?
其次,仔细阅读会计报表的各个项目,这是会计报表的主要内容。在阅读时:
(1)尤其要注意金额较大项目,了解其影响。
(2)应该结合报表附注说明分析项目结构。
(3)同上期数据比较,分析其变化趋势。
(4)分析这些数据变化的合理性等。如果应收款太大,就要分析其结构如何?应
该进一步阅读附注说明。
最后,进行财务会计指标分析。在分析时通常主要应考虑:
(1)偿债能力指标,包括流动比率、速动比率。流动比例通常以2为好,速动
比率通常以1为好。但分析时要注意到企业的实际情况。
(2)反映经营能力,如在企业率较高情况下,应收帐款周转率、存货周转率等。
周转率越快,说明经营能力越强。
(3)获利能力,如股本净利率、销售利润率、毛利率等。获利能力以高为好。
(4)权益比例,分析权益、负债占企业资产的比例。其结果要根据具体情况来
确定优劣。
在一般公布的会计报表上,同时附着已计算好的分析指标,阅读者可以借助于
这些指标来对企业作简单评价。但在运用这些指标时,尤其要注意:
(1)指标计算口径的合理性。
(2)理解指标计算的说明。
(3)必要时进行复算。如果对公布的数据有不同看法,报表读者可根据所认为
的合理口径进行重新计算,并与原计算结果进行核对。如果某家上市公司的财务
指标中股本总额采用加权平均法计算,那么分子分母的口径才一致。对于类似的
问题可按自己的看法计算分析,并进行比较。
小编寄语:会计学是一个细节致命的学科,以前总是觉得只要大概知道意思就
可以了,但这样是很难达到学习要求的。因为它是一门技术很强的课程,主要阐
述会计核算的基本业务方法。诚然,困难不能否认,但只要有了正确的学习方法
和积极的学习态度,最后加上勤奋,那样必然会赢来成功的曙光。天道酬勤嘛!
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