暴雷、崩盘、改革、焕新，细数金融行业一年来的酸甜苦辣.docxVIP

暴雷、崩盘、改革、焕新，细数金融行业一年来的酸甜苦辣

亿欧EqualOcean将通过【复盘2020-穿越荆棘】和【预见2021-浪潮不息】系列文章，与读者一起回顾2020，展望2021。

题图来自“公开图片”

光怪陆离、速生速死、泥沙俱下，过去一年的金融圈充满大悲大喜。

疫情笼罩下的国际大环境变化莫测。黑天鹅频飞、国际贸易受挫、美股四次熔断、原油期货跌成负数、国际金融市场剧烈震荡，即使此时风和日丽，也能顷刻换了人间。

风云变幻中也自有定数。新证券法历经6年修订终颁布、创业板注册制正式落地、“地摊经济”火热一时、沪深两市公司总数突破4000、蚂蚁集团上市搁浅、国家出手反垄断……

4天前，历经七年30余轮谈判，中欧投资协定最终如期敲定，成为2020年落地的最后一只靴子。似乎在告诉世界——不平静的艰难岁月中总蕴含着曙光，时代洪流终将奔向正确的方向。

蛋壳公寓暴雷，微众银行躺枪

过去一年暴雷事件不在少数，蛋壳大概是其中坍塌动静和余震波及范围最广的那一个，进而引发市场对金融分期的质疑，连带着场景金融成为众矢之的。

侵占租客的资金“长收短付”，中介达到快速收房扩张的目的，实际是向金融机构转嫁了风险。一旦中介资金链断裂，破裂的泡沫便将同时波及金融机构、房东及租客三方。

过去几年，支付宝花呗、借呗，京东白条、金条，美团月付、借钱等互联网金融产品，“润物细无声”地实现着对目标金融客群的步步渗透。

“马上开通”、“一键到账”、“无手续费”等宣传，让消费者很容易产生“轻易得到想要的商品又没怎么花钱”的愉悦感，出现“我还有钱还能再买”的错觉。越来越多消费者在支付时，不自觉地使用消费贷和金融分期，形成习惯后进而转为依赖。

消费金融在拉动内需消费、促进消费升级、服务实体经济上有其存在价值，除了房地产交易及住房租赁，金融分期也被应用于医美、教育等更多特定消费场景中。

直到原本商业逻辑不自恰的场景逐一暴雷，公众才逐渐意识到金融分期暗藏的巨大风险。

本质上，场景金融风险消费场景的交易风险与金融场景的信用风险两两叠加。即使是房地产交易体量如此庞大的场景，双重风险叠加后，风险控制的压力同样陡增。

问题的根源在“场景”，而并非“金融”。

金融低频、场景高频，是场景与金融融合的真正逻辑。金融正要依靠平台化场景来获客，进而掌握场景内用户的潜在金融需求。需求真实，金融客群可靠，易被忽视的却是场景运营方的风险，这也是“蛋壳悲剧”的根本原因。

场景是金融发展的支持工具，并非转嫁金融风险的避风港，好在相关制度和机制建设正在逐步跟上，各方协作监管态势明显。

从规范角度来看，场景金融的未来依然值得期待。

推荐阅读：

《下一个“蛋壳”在路上》

《腾讯金服，如履薄冰》

《自如能否撑到最后？》

创业板注册制落地

2020年8月24日，创业板注册制正式开启，18只新股正式挂牌上市交易。

中国证监会主席易会满表示，创业板改革并试点注册制是继科创板之后，通过增量带动存量推进注册制改革，完善资本市场基础制度的重大举措，对于支持粤港澳大湾区和深圳中国特色社会主义先行示范区建设、更好服务实体经济高质量发展具有重要意义。

作为注册制改革“三步走”的第二步，创业板注册制改革处于承上启下的关键位置，上承科创板注册制，下为全市场的注册制改革探路。

改革后，创业板股票日涨跌幅限制由原来的10%放宽至20%，同时在上市条件、股价交易异常波动指标、退市机制、风险警示等方面均做出调整。

随着改革的不断推进，资本市场生态变化初见端倪。

一方面，新《证券法》及创业板注册制改革，推动IPO步伐明显加快，市场将孕育更多优质投资标的。粗略估算，若按每周3家公司挂牌上市的速率，全年将有超过150家企业为股市注入新的活力。

另一方面，A股市场将提速接轨全球资本市场，发行上市门槛放宽、上市条件更具包容性，有望吸引海外中概股回归。

“三创四新”成为上市企业的重要考量——创新、创造、创意，新技术、新产业、新业态、新模式。基本交易规则方面，创业板注册制与科创板不谋而合，两者共性是鼓励科技创新、注重企业质量及市场流动性。

中国资本市场未有之变局的背后，是属于科技创新的星辰大海。

推荐阅读：

《北上深竞速，无股权不富？》

《A股牛市呼之欲出，这次靠谱？》

一城一策，健康险开篇之年

年保费49元的城市普惠健康险多地开花，“惠民保”是它们共同的名字。

保险产品的可信度是过去公众决策的阻碍之一，保险行业也一度因合规问题声名狼藉。此番政企合作、价格低廉、保障可靠，大范围铺开的“惠民保”或成重拾公众信任的“稻草”，同时为全民拥有更全面的健康保障“加速度”。

过去一年来，全国50多地政府部门联合各大保险公司联合推出商业医疗保险，具有价格低、保障高，普惠、精准、慰民的特点，由此2020年也被视为“惠民保”元年。

各地“惠民保”产品的赔付范围，主要包括医保