兴证策略%26多行业：2024年5月市场配置建议和金股组合-240430.pdf

证券研究报告

分析师：#title#

张启尧

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兴证策略多行业

杨震宇2024年5月市场配置建议和金股组合

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2024430

年月日

文章要点

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★近期策略观点

一、三年一“轮回”，核心资产再次集结

1、从重仓股分布看，基金持仓的集中度再次提升。

2、从行业的角度来看，主动偏股基金前3/5/10大重仓行业持仓占比却分别

较上一季度下降4.24pct、3.16pct、2.02pct。

3、从加仓个股来看，基本都集中在以各行业龙头为代表的核心资产。

二、纷乱线索背后的暗线：龙头跑赢

1、高胜率投资不仅是A股的主线，同样是全球的共识。

2、资金面上，ETF和保险成为今年最重要的增量资金，也带动市场进一步聚

焦白马龙头、核心资产。

3、来自政策端的呵护营造了更为友好的投资环境，并驱动市场风格和审美偏

好向核心资产集中。

四、坚定拥抱“三高”资产：高景气、高ROE、高股息。1）高景气：3月

景气整体上行，关注景气提升的方向。2）高ROE：关注ROE高且稳定、

未来需求侧有望改善的方向。3）高股息：重视红利板块中长期的“新底仓资

产”属性，关注潜在高分红方向。

★根据各行业推荐，我们精选了2024年5月的金股组合：东方电缆、华电

国际、国瓷材料、菲利华、中国中铁、青岛啤酒、海尔智家、迈瑞医疗、神

州数码、新易盛。（标的按所属行业的宏观经济产业链上中下游顺序排序，不

代表推荐先后顺序）。

——同时，根据行业推荐，我们精选并调整了5月的成长组合和价值组合。

成长组合包括：海力风电、中国汽研、联影医疗（兴业证券做市标的）、海光

信息（兴业证券做市标的）、鹏鼎控股、三环集团、立讯精密、中际旭创、鼎

通科技、恺英网络；

价值组合包括：晋控煤业、宁德时代、长江电力、万华化学、比亚迪、泸州

老窖、重庆百货、兴业银行、中国太保、保利发展。

风险提示：本报告中涉及的行业观点及标的研究内容全文均整理自已发布的

报告，完整的研究观点和风险提示请参阅正文中提到的相关研究报告全文。

请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明

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